解读经济数据

数据解读——经常帐
经常帐是主要量度实际资源的流动，包括货物的进出口、服务的进口及出口、从外地应收及应付予外地的收益，以及从外地及往外地的经常转移。贸易经常帐(CurrentAccount)为一国收支表上的主要项目，内容记载一个国家与外国包括因为商品、劳务进出口、投资所得、其它商品与劳务所得以及其他因素所产生的资金流出与流入的状况。

如果经常帐余额是正数﹙顺差﹚，表示本国的净国外财富或净国外投资增加。如果是负数﹙逆差﹚，表示本国的净国外财富或投资减少。
经常帐的内容大致包括五大项：

　　1商品，为一国货物的进口及出口

　　2劳务，包括商品进出口有关的运输及保险费、旅客运费及港口费用及本国居民在国外旅行、观光及外国人到本国旅行、观光等的收支。

　　3投资所得，指国民购买外国的股票、债券及其它资产所赚取的股利或利息，加上本国对外借款或外国人来本国投资，所产生的利息支出与红利支出等。

　　4其它商品、劳务及所得，指前面没有被列入的各项居民与非居民有关劳务与所得的交易，使领馆的支出，以及居民在外国工作获得的报酬，外国政府或国际组织设在本国各种机构的费用等。一般所谓的贸易余额是指前面所提四项的总和

　　5片面转移，指现金或实物的捐赠、救济、一国的对外援助及对国际机构经费的分摊。通常来讲，一国经常帐逆差扩大，该国币值将贬值，顺差扩大，该国货币将升值。在西方国家，通常每月或每季都会公布经常帐数据，但一个月的贸易数据对市场的参考作用并不大，每个季度经过调整的经常帐才较为重要。
通常来讲，一国经常帐逆差扩大，该国币值将贬值，顺差扩大，该国货币将升值。

在7、80年代，经常帐赤字曾经对外汇市场有着较大的影响，目前这种影响力已经有所消退，但对于美国，经常帐赤字仍然对美元有着较大的影响力。
经常帐包含的内容比较多，项目比较繁杂。但是美国每次庞大的经常帐赤字给美元的压力是肯定的。

数据解读——耐用品订单

耐用品订单(DurableGoodOrders)代表未来一个月内，对不易耗损的物品订购数量，该数据反应了制造业活动情况，就定义而言，订单泛指有意购买、而预期马上交运或在未来交运的商品交易。在美国，商务部在每月下旬公布前一个月的耐用品订单数据。
该统计数据包括，对汽车、飞机等重工业产品和制造业资本用品，其它诸如电器等物品订购情况的统计。由于该统计数据包括了国防部门用品及运输部门用品，这些用品均为高价产品，这两个部门数据变化对整体数据有很大的影响，故市场也较注重扣除国防部门用品及运输部门用品后数据的变化情况。总体而言，若该数据增长，则表示制造业情况有所改善，利好该国货币。反之若降低，则表示制造业出现萎缩，对该国货币利空。市场一般最为重视美国耐用品订单指数。

数据解读——进出口物价指数

进口物价指数（ImportPrices）是衡量美国居民所购买的外国产品的物价变化；出口物价指数（ExportPrices）是衡量输往他国的美国国内所生产的产品的物价变化。

这两个指数的计量方法与消费者物价指数计量相类似。劳工统计局每月收集超过6000家企业超过2万中产品的净交易价格，然后根据1995年该产品的相对重要性（如它的支出份额）进行加权。

数据解读——贸易赤字.

贸易赤字也叫“贸易逆差”,是指一个国家的进口总额大于出口,反映的是国与国之间的商品贸易状况，也是判断宏观经济运行状况的重要指标。

贸易赤字对应的是“贸易顺差”，是指出口大于进口；出口等于进口，就称为“贸易平衡”。如果一个国家经常出现贸易赤字现象，为了要支付进口的债务，必须要在市场上卖出本币以购买他国的货币来支付出口国的债务，这样，国民收入便会流出国外，使国家经济表现转弱。政府若要改善这种状况，就必须要把国家的货币贬值，因为币值下降，即变相把出口商品价格降低，可以提高出口产品的竞争能力。因此，当该国外贸赤字扩大时，就会利淡该国货币，令该国货币下跌；反之，当出现外贸盈余时，则是利好该种货币的。因此，国际贸易状况是影响外汇汇率十分重要的因素。日美之间的贸易摩擦充分说明这一点。美国对日本的贸易连年出现逆差，致使美国贸易收支的恶化。为了限制日本对美贸易的顺差，美国政府对日施加压力，迫使日元升值。而日本政府则千方百计阻止日元升值过快，以保持较有利的贸易状况。
美国自1971年美元与黄金脱钩后,美国贸易逆差连年扩大，国内经济开始转弱，大量美元资产流入欧洲，逐渐形成后来的“欧洲美元”，此外，随着欧洲国家的壮大和亚洲国家的兴起，美元的强势地位受到强烈冲击，很多国家基于警惕美元泡沫和防范全球金融风险的考虑，都在为国际货币的多元化作努力，一定程度也助推了欧元的诞生和亚洲货币构想的形成。
在外汇市场上，90年代起美国贸易逆差越显严重，尤其是中国的对美国的贸易顺差逐年增长使得美元压力重重，在2002-2005年间，美元兑主要货币3年的急促下跌，形成了美元长期下跌走势。但从2005年初始，美国贸易逆差有所收窄，对外贸易状况有所改善，同时，受美国加息周期的刺激，美国与主要国家利差扩大，吸引大量海外资产流入美国，因此美国贸赤问题的市场敏感度有所减弱，美元多头情绪持续高涨。尽管05年下半年起，受国际能源价格上涨的影响，美国贸易赤字又有所上升，但美国宠大海外资本流入远能弥补贸易缺口，外汇市场的上美元兑主要货币中长期向上走势仍然不变。

数据解读——消费者信贷余额
消费者信贷余额（ConsumerCredit），包括用于购买商品和服务的将于两个月及两个月以上偿还的家庭贷款。
在西方国家，贷款消费是一种很普遍的现象，在购买大宗商品，比如房屋、汽车，或是购买大宗服务，比如接受大学教育等情况下，向银行申请贷款的民众数量会相当多，从而形成消费者信贷余额。
外汇市场关注的是随季节调整的超前净信贷余额，一般来讲，消费者信贷余额增加表明消费支出和对经济的乐观情绪增加，这种情形通常产生于经济扩张时期，信贷余额下降表明消费支出减少，并可能伴随着对未来经济活动的悲观情绪。
通常来讲，如果消费者信贷余额不出现大幅波动的话，外汇市场对该数据的反应并不强烈。同时，我们不能孤立的解读消费者信贷余额，要结合其他数据综合考察。

数据解读——IFO经济景气指数IFO经济景气指数(IFOBusinessClimateIndex)是由德国IFO研究机构所编制，为观察德国经济状况的重要领先指标。
IFO 是德国经济信息研究所注册协会的英文缩写，1949年成立于慕尼黑，是一家公益性的、独立的经济研究所，被称为德国政府智库之一。IFO经济景气指数的编制，是对包括制造业、建筑业及零售业等各产业部门每个月均进行调查，每次调查所涵盖的企业家数在7000家以上，依企业评估目前的处境状况，以及短期内企业的计划及对未来半年的看法而编制出的指数。由于IFO经济景气指数为每月公布讯息，并且调查了企业对未来的看法，而且涵盖的部门范围广，因此在经济走势预测上的参考性较高。

数据解读——零售物价指数
零售物价指数(RetailPriceIndex)，是指以现金或信用卡形式支付的零售商品的价格指数。
美国商务部每个月对全国范围的零售商品抽样调查，包括家具、电器、超级市场售卖品、医药等，不过各种服务业消费则不包括在内。汽车销售额构成了零售额中最大的单一构成要素，约占总额的25%。
许多外汇市场分析人员十分注重考察零售物价指数的变化。社会经济发展迅速，个人消费增加，便会导致零售物价上升，该指标持续地上升，将可能带来通货膨胀上升的压力，令政府收紧货币供应，利率趋升为该国货币带来利好的支持。因此，该指数向好，理论上亦利好于该国货币。

数据解读——工厂订单
工厂定单（FactoryOrders）包括国内制造业所公布的以美元计价的新定单、未交货定单和库存。它比一周前公布的耐用品活动更全面更具体为分析新定单和装船以及他们在工业活动和经济健康发展上的重要性，通常把波动性较大的工业，主要为飞机和政府需求（如国防定单）排除在外。新定单在反映美国需求方面最大的不足是进口需求没有包括在内，而美国生产的海外资源需求则包括在内。工厂订单数据上扬，代表企业活动向好，经济景气好转；工厂订单下滑，则代表企业经营活动受困，经济容易出现萎缩。

数据解读——生产者物价指数生产者物价指数（ProducerPriceIndex），英文缩写为PPI，主要用于衡量各种商品在不同生产阶段的价格变化情况，与消费者物价指数一样，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。
对于外汇市场而言，市场更加关注的是最终产品PPI的月度变化情况。由于食品价格因季节变化加大，而能源价格也经常出现意外波动，为了能更清晰地反映出整体商品的价格变化情况，一般将食品和能源价格的变化剔除，从而形成“核心生产者物价指数”，进一步观察通货膨胀率变化趋势。在美国，美国生产者物价指数的资料搜集由美国劳工局负责，他们以问卷的方式向各大生产厂商搜集资料，搜集的基准月是每个月包含13日在内该星期的2300种商品的报价，再加权换算成百进位形态，为方便比较，基期定为1967年。

一般而言，当生产者物价指数增幅很大而且持续加速上升时，该国央行相应的反应是采取加息对策阻止通货膨胀快速上涨，则该国货币升值的可能性增大；反之亦然。

数据解读——零售销售

零售销售（RetailSale），是零售销售数额的统计汇总，是除服务业外包括所有主要从事零售业务的商店以现金或信用形式销售的商品价值总额。
零售数据对于判定一国的经济现状和前景具有重要指导作用，因为零售销售直接反映出消费者支出的增减变化。在西方发达国家，消费者支出通常占到国民经济的一半以上，像美国、英国等国，该国货这一比例可以占到三分之二。一国零售销售的提升,代表该国消费支出的增加，经济情况好转，利率可能会被调高，对币有利，反之如果零售销售下降，则代表景气趋缓或不佳，利率可能调降，对该国货币偏向利空。
在美国，通常在每月11－14日公布前一个月的零售销售数据，是由商务部统计局每个月进行一次全国性零售业抽样调查，其调查对象为各种型态和规模的零售商(均为商务部登记有案的公司)。因为零售业涉及范围太广，因而采取随机抽样的方式进行调查，以取得较具代表性的数据资料。耐用消费品方面的零售商包括汽车零售商、超级市场、药品和酒类经销商等。由于服务业的数据很难搜集、计算，所以将其排除在外，但服务业亦属于消费支出中重要的一环，其消费增减可以从个人消费支出(包括商品零售和服务)这一数据中得出结果。

在西方国家，汽车销售构成了零售销售中最大的份额，一般能够占到25％，因而在公布零售销售的同时，还会公布一个剔除汽车销售的零售数据。此外，由于食品和能源销售受季节影响较大，有时也将食品和能源剔除，再发布一个核心零售销售。

数据解读——密歇根消费者信心指数
密歇根消费者信心指数为美国密歇根大学研究人员对消费者关于个人财务状况和国家经济状况的看法进行定期调查并进行的相应评估。

美国密歇根大学研究人员利用对500至600名成年人原始调查数据，计算出经过季节调整后的消费者信心、现况指数（包括目前财务状况和购买状况）和预期指数（包括未来一年和五年的预期财务状况和经济状况）。出于指数计算的需要，研究人员设定1966年第一季度的结果为100。
长期以来，该数据为消费者态度变化的把握提供了一个有价值的指引，进而可以较好地预测消费行为。另外，与其他同类用途的数据相比，该数据波动性更小，表现地更为稳定。与经济咨商会的消费者信心指数相比，密西根大学消费者信心指数与消费者支出之间的相关性更为密切。
如果消费者信心上升，债券市场将之视为利空，价格下跌；股票市场则通常视之为利好。美元汇率通常从联储寻求暗示，若消费者信心上升，则意味着消费增长，经济走强，联储可能会提高利率，那美元就会相应走强。

数据解读——财政赤字

财政，也就是一国政府的收支状况。一国政府在每一财政年度开始之初，总会制定一个当年的财政预算方案，若实际执行结果收入大于支出，为财政赢余，支出大于收入，为财政赤字

一国之所以会出现财政赤字，有许多原因。有的是为了刺激经济发展而降低税率或增加政府支出，有的则因为政府管理不当，引起大量的逃税或过分浪费。当一个国家财政赤字累积过高时，就好像一间公司背负的债务过多一样，对国家的长期经济发展而言，并不是一件好事，对于该国货币亦属长期的利空，且日后为了要解决财政赤字只有靠减少政府支出或增加税收，这两项措施，对于经济或社会的稳定都有不良的影响。一国财政赤字若加大，该国货币会下跌，反之，若财政赤字缩小，表示该国经济良好，该国货币会上扬。在美国，财政部一般在每月的第17个政府工作日会公布上个月联邦政府预算执行情况。美国政府一向以财政赤字而闻名，前总统克林顿时代赤字转为赢余，但小布什上台后，适逢经济衰退，又对外连续用兵，导致再次出现高额赤字。

数据解读——ISM制造业指数

ISM指数是由美国供应管理协会公布的重要数据，对反映美国经济繁荣度及美元走势均有重要影响。ISM指数分为制造业指数和非制造业指数两项，是衡量制造业的重要指标。其公布机构美国供应管理协会（theInstituteforSupplyManagement， ISM）是全球最大、最权威的采购管理、供应管理、物流管理等领域的专业组织。该组织立于1915年，其前身是美国采购管理协会，目前拥有会员45000 多名、179个分会，是全美最受尊崇的专业团体之一。ISM制造业指数是考察制造业在生产、新定单、商品价格、存货、雇员、定单交货、新出口定单和进口等方面的情况得出结论以描述经济的走势的指数。该数据以50为强弱分界点，在以上表示制造业向好对货币有利；反之则意味着衰退，对货币不利。

数据由供应管理协会（ISM）每月初某日23：00公布。ISM供应管理协会制造业指数由一系列分项指数组成，其中以采购经理人指数最具有代表性。采购经理人指数（PurchaseManagementIndex）是衡量制造业在生产、新订单、商品价格、存货、雇员、订单交货、新出口订单和进口等八个范围的状况。采购经理人指数是以百分比来表示，常以50%作为经济强弱的分界点：即当指数高于50%时，被解释为经济扩张的讯号。当指数低于50%，尤其是非常接近40%时，则有经济萧条的忧虑。它是领先指标中一项非常重要的附属指针，市场较为看重美国采购经理人指数，它是美国制造业的体检表，在全美采购经理人指数公布前，还会公布芝加哥采购经理人指数，这是全美采购经理人指数的一部分，市场往往会就芝加哥采购经理人的表现来对全国采购经理人指数做出预期。除了对整体指数的关注外，采购经理人指数中的支付物价指数及收取物价指数也被视为物价指标的一种，而其中的就业指数更常被用来预测失业率及非农业就业人口的表现。制造业指数是反映制造业在生产、订单、价格、雇员、交货等各方面综合发展状况的晴雨表，通常以50为临界点，高于50被认为是制造业处于扩张状态，低于50则意味着制造业的萎缩，影响经济增长的步伐。

数据解读——消费者信心指数
消费者信心指数主要是为了解消费者对经济环境的信心强弱程度，反映消费者对经济的看法以及购买意向。
该报告中既包括消费者对经济现状和就业市场的评价，还包括对未來经济和就业市场的预期，以及有关家庭收入情况和是否计划购买房子、汽车等消费品的问题。透过抽样调查，反应消费者对目前与往后六个月的经济景气、就业情况与个人财务状況的感受和看法。在美国，由经济咨商会的消费者研究中心委托全国家庭看法公司每月对全美约5000个家庭进行调查后，得出统计数据。该调查从1969年年初开始。
受访者主要会被问到对“目前经济景气情况”、“目前就业情况”的感受，作出“很好”、“普通”或“不佳”的看法，同时对于“六个月后经济景气情况”、“六个月后就业情况”、以及“六个月后收入”等问题，表明认为“会更好”、“与现在相同”或“更差”的看法。对各个问题不同看法比例增减变动的趋势是观察重点。该指数以1985年为基期。与密西根大学消费者信心指数相比，经济咨商会的消费者信心指数的波动性更大，这也降低了该指数作为消费者态度晴雨表的可靠性。环境因素中，以劳动市场状況与股市表现对消费者信心指数的影响力最深，消费者对两者有较敏感的反应。在经济循环中，消费者信心指数被视为经济强弱的同时指标，与目前的景气状況有高度相关性。分析表明，该指数与消费者支出的相关性较弱，而与经济状况的落后指标失业率有较强的负相关关系。
股市投资人偏好向上增长的消费者信心指数，因为其代表着消费者有较强烈消费商品与服务意愿，有利经济扩张。债市投资人则偏好向下减少的消费者信心指数，因为其代表着消费意愿不强，经济趋缓的可能性提高。美元汇率通常从联储寻求暗示，若消费者信心上升，则意味着消费增长，经济走强，联储可能会提高利率，那美元就会相应走强

数据解读——国际资本流动

国际资本流动是指资本从一国或地区转移到另一个国家或地区。净资本流入主要是指境外投资者因购买某个国家国债、股票和其他证券而流入的净额。
国际资本流动既可以指货币形态资金的国际间转移，也可以指生产要素（或实物资本如设备、技术、劳动力等）的国际转移，统计上一般将实物资本折成货币价值来计量。在当今世界中，国际资本流动成为非常引人注目的经济现象，对全球经济的稳定和发展发挥着重要的影响。
由于各国经济发展水平和生产成本不同以及利差的存在，资本为追逐利润而形成了资本的国际流动；同时国内政治、经济风险的存在也促使了国际资本的流动。
根据资本流动期限的不同，可以将国际资本流动划分为长期资本流动和短期资本流动两种类型。长期资本流动是指期限在一年以上的资本流动。按照资本流动方式的不同，长期资本流动包括直接投资、证券投资和国际借贷三种形式。短期资本流动是指期限在1年以内的资本借助于一定的信用工具——票据，来实现在国际间的转移。具体可划分为四种形式：贸易资金融通、保值性资本流动、银行资本流动和投机性资本流动。
国际资本的流入导致了各国贷币供给的大幅度上升。实际上，国际资本的流入和一国贷币供应量之间并不一定存在必然的联系，这在很大程度上取决于各国政府的汇率政策和所谓的“抵消策略”。当面对资本的大量涌人时，一国央行可以采取两种不同态度：一是不对外汇市场进行任何于预，听任由于外资的涌入而导致的本国货币的升值,汇价上涨；二是通过外汇市场的汇率干预，在买进外币卖出本币的同时，证债券市场上卖出国债，抵消由于为稳定本币而增加的基础贷币。第二点的情况和第一点的情况是相对应的。就象泰国和马来西亚的情况那样，这些国家通过加强政府的干预，相对维持了汇率的稳定，尽管这一稳定在国内经济状况恶化的情况下，实际上是脆弱的。

数据解读——非农业就业人数
数据解读——非农就业人数
非农业就业人数为就业报告中的一个项目，该项目主要统计从事农业生产以外的职位变化情形，该数据与失业率一同公布，公布时间通常为每月第一周的周五。
就业报告（TheEmploymentReport），包括与就业相关的信息，分别由两个独立的调查得出，即企业调查和家庭调查。其中，企业调查提供有关非农业部门的就业情况，平均每小时工作和总小时指数；家庭调查提供有关劳动力、家庭就业和失业率的情况。就业报告通常被誉为外汇市场能够做出反应的所有经济指标中的“皇冠上的宝石”，它是市场最为敏感的月度经济指标，投资者通常能从中看到众多市场敏感的信息，其中外汇市场特别重视的是随季节性调整的每月非农就业人数的变化情况。
非农就业人数，它能反映出制造行业和服务行业的发展及其增长，数字减少便代表企业减低生产，经济步入萧条。当社会经济较快时，消费自然随之而增加，消费性以及服务性行业的职位也就增多。当非农业就业数字大幅增加时，表明了一个健康的经济状况，理论上对汇率应当有利，并可能预示着更高的利率，而潜在的高利率促使外汇市场更多地推动该国货币价值，反之亦然。因此，该数据是观察社会经济和金融发展程度和状况的一项重要指标。外汇市场的分析方法有两种，一是基本面，二是技术面，而比较国与国之间的经济数据通常是作为基本面分析的一种手段。美国的非农就业数据是外汇市场每月重点关注的经济数据之一，该数据的出笼有可能成为确定汇市方向的一个转折，也有可能带给汇市激烈的波动，愈引发市场对汇方向的模糊。

数据解读——日本短观报告

短观报告(Tankan)是日本的景气领先指标之一，日本政府每季公布的企业短观报告数据极具代表性，能准确预测日本未来的经济走勢。
调查方式：自全国16万家企业中，抽样约６％进行问卷调查，受访对象分成制造业与非制造业，各分成大、中、小型企业。
访问內容：景气判断、年度营业计划、金融状况。访问题目：景气判断、需求、对进口品需求、成品库存、生产设备使用率、投入与出产价格、就业、财务状况、银行借款态度、利率趋势等。
调查结果负数表示对经济前景感到悲观的公司多于感到乐观的公司，而正数则表示对经济前景感到乐观的公司多于感到悲观的公司。根据历史显示，日本政府每季公布的企业短观报告数据极具代表性，能准确的预测日本未来的经济走势，因此与股市和日元汇率波动有相当的联动性。

数据解读——新屋销售
新屋销售也叫预售屋销售，它是指签订出售合约的房屋数量，美国新屋销售每月由商务部月底公布上月销售情况。由于新屋销售是签订出售合约的房屋数量，因此购房者通常都是通过抵押贷款、按揭贷款形式认购房屋，因此对当前的抵押贷款利率比较敏感，而成屋销售统计的是建造完毕的房屋，它对几个月前的利率更加敏感。新屋销售数据在销售类中占据着重要地位，它直接反映出房地产市场的景气状况。房地产市场状况体现出居民的消费支出水平，消费支出若强劲，则表明该国经济运行良好，因此，一般来说，新屋销售增加，理论上是对于该国货币是利好因素，将推动该过货币走强，销售数量下降或低于预期，将对该国的货币形成压力。
此外，新屋销售状况通常能够通过新屋开工和营建许可数据体现出来，若新屋开工和营建许可活动减少，新屋销售一般都会有所回落。不过，事物都是辨证统一，相辅相成的，新屋销售不顺也会导致未来几个月新屋开工的降温。

数据解读----新屋开工和营建许可

在美国，一般新屋开工分为两种；独栋住宅与群体住宅，独栋住宅来势兴建时，一户的基数是1，一栋百户的公寓开始兴建时，其技术为100，依此计算出新捂开工率，专家们一般较重视个别住家的兴建，因为群体住宅内的单位可以随时修改，波动性较大，数据通常无法掌握。

建筑类的指标在各国公布的数据中一般占重要的地位，因为房地产业对于现代经济体都有举足轻重的地位，而且一国经济景气与否也往往会在建筑类指标上反映出来。

房屋的建筑属于投资，是拉动国民经济增长的重要动力。在西方国家，新屋开工和营建许可是建筑类指标中较为重要的两个，考察的基本是居民住宅或非工业用途的建筑范畴。住宅动工的增加将使建筑业就业人数增加，新近购房的家庭通常会购买其他耐用品，通过乘数效应，使的其他产业的产出和就业增加，建筑业多商业循环非常重要，因为住宅建设的变化将直接指向经济衰退或复苏。新屋开工和营建许可该指标从多个层面上对经济产生影响。我们知道，除非建筑商对新屋完工后的销售非常有信心，否则他们不会动工建造新的房屋。这个数据的变化能够在很大程度上反映住房的需求状况以及整个制造业的生产情形

通常来讲，新屋开工与营建许可的增加，理论上是对于该国货币是利好因素，将推动该过货币走强，新屋开工与营建许可的下降或低于预期，将对该国的货币形成压力。

发布时间每月的１６号至１９号间公布。

数据解读——密歇根大学消费者信心指数

密歇根大学消费者信心指数为美国密歇根大学研究人员对消费者关于个人财务状况和国家经济状况的看法进行定期调查并进行的相应评估。
美国密歇根大学研究人员利用对500至600名成年人原始调查数据，计算出经过季节调整后的消费者信心、现况指数（包括目前财务状况和购买状况）和预期指数（包括未来一年和五年的预期财务状况和经济状况）。出于指数计算的需要，研究人员设定1966年第一季度的结果为100。

长期以来，该数据为消费者态度变化的把握提供了一个有价值的指引，进而可以较好地预测消费行为。另外，与其他同类用途的数据相比，该数据波动性更小，表现地更为稳定。与经济咨商会的消费者信心指数相比，密西根大学消费者信心指数与消费者支出之间的相关性更为密切。
如果消费者信心上升，债券市场将之视为利空，价格下跌；股票市场则通常视之为利好。美元汇率通常从联储寻求暗示，若消费者信心上升，则意味着消费增长，经济走强，联储可能会提高利率，那美元就会相应走强。

数据解读——产能利用率

产能利用率(CapacityUtilization)，也叫设备利用率，是工业总产出对生产设备的比率，简单的理解，就是实际生产能力到底有多少在运转发挥生产作用。统计该数据时，涵盖的范围包括制造业、矿业、公用事业、耐久商品、非耐久商品、基本金属工业、汽车业及汽油等八个项目。代表上述产业的产能利用程度。当产能利用率超过95%以上，代表设备使用率接近全部，通货膨胀的压力将随产能无法应付而急速升高，在市场预期利率可能升高情况下，对一国货币是利多。反之如果产能利用率在90%以下，且持续下降，表示设备闲置过多，经济有衰退的现象，在市场预期利率可能降低情况下，对该国货币是利空。市场一般最为重视美国的产能利用数据。在美国，一般每月中旬公布前一个月的数据。
在全球，除日本外各国产能都有过剩现象，美国产能闲置也相当严重，目前，美国整体工业与制造业产能利用率仅70%左右，出现产能设备利用率偏低的情况。

数据解读——失业率
失业率(UnemploymentRate)也是美国就业报告中的另外一个项目，是指一定时期全部就业人口中有工作意愿而仍未有工作的劳动力数字。该数据与非农就业人数一同由美国劳工部公布，公布时间通常为每月第一周的周五。失业率是通过家庭调查得出的。每个月劳动调查局都会调查5万个家庭来计算劳动力总数和失业率。只有符合两个条件才算失业：首先，你没有工作；其次，你在积极寻找工作。将失业人数除以劳动力总数就是失业率。但人们通常关注的是不包括军人的平民失业率，因为根据定义，所有军人都是拥有工作的，包括军人的失业率会使失业率数据下偏。因此，平民失业率对经济活动的变化更为敏感。由于该指标引起极大的社会极大关注，因此政治家们也非常重视。一旦失业率上升，国会议员就会向联储施加压力，要求它放松货币政策。另外需要注意的是，失业率是一个滞后性的经济数据，因为绝大多数企业在增雇或解雇员工之前首先变更的是员工的劳动时间或报酬。

通过该指标可以判断一定时期内全部劳动人口的就业情况。一直以来，失业率数字被视为一个反映整体经济状况的指标，而它又是每个月最先发表的经济数据，所以外汇交易员与研究者们喜欢利用失业率指标，来对工业生产、个人收人甚至新房屋兴建等其他相关的指标进行预测。

一般情况下，失业率下降，代表整体经济健康发展，利于货币升值；失业率上升，便代表经济发展放缓衰退，不利于货币升值。若将失业率配以同期的通胀指标来分析，则可知当时经济发展是否过热，会否构成加息的压力，或是否需要通过减息以刺激经济的发展。美国劳工统计局每月均对全美国家庭抽样调查，如果该月美国公布的失业率数字较上月下降，表示雇佣情况增加，整体经济情况较佳，有利美元上升。如果失业率数字大，显示美国经济可能出现衰退，对美元有不利影响

数据解读——失业救济金申领人数
首度申领失业救济金人数反映国内劳动市场状况。申领失业救济金人数增加反映被解雇的人数增加或寻找工作难度增大。该指数是反映劳动市场状况的第二指标，之后由劳工统计局公布的月度就业人数报告更受关注。

失业救济金的发放不是面对所有的失业人员，而是“按条件发放”。基本条件为：必须工作20周以上；有充分的失业理由；身体健康。自动离职者、因过失被开除者，均不能领取失业救济金。自认为具备条件的失业者需提出申请，经失业保险机构审查确认符合条件后，于提交申请的第二周开始领取失业救济金，失业救济金的发放数额以前一年最高工资季度的收入作为依据，大约为其60%。一般情况下，失业救济金最多可发放26周，在“高失业期”可延长至39周，当经济出现萧条时，可延长至52周，遇到这种特殊情况，所需款项一半来自联邦政府，一半是州政府提供。而正常的救济款项，则是州政府每年通过向雇主征收“失业补偿税”而获得的。
该数据由劳工部每周四公布一次，每四周公布一次月份平均值，每3个月公布一次季度平均值。该数据对之后公布的月度就业人数报告有一定的预测作用，经济学家表示周申领失业救济金人数低于35万通常预示就业温和增长.

数据解读——工业生产

工业生产指数代表全国各工厂、矿场和公用电力设施的总生产，通常加权换算为百进位以便于比较，目前比较的基础是以1967年的指数工业生产指数由美国联邦准备银行搜集资料，其引用数据小部分是确实生产数据，绝大部分是估计数字。在各经济指标中，工业生产指数可算是最容易预测的一个指标。许多经济学家计算GNP或预估未来经济走向时，工业生产指数是最常引用的数据资料，工业生产指数上扬，代表经济景气好转，GNP应会随着上扬。因此，若联邦准备银行所发表的工业指数，其成长幅度超过预期者，那市场反应将是揣测联邦准备银行会采取紧缩货币供给政策，银行汇票利率将会上升。

数据解读——领先指标

领先指标（LeadingIndicator），也叫领先指数或先行指标，是预测未来经济发展情况的最重要的经济指标之一，是各种引导经济循环的经济变量的加权平均数。
领先指标由众多要素构成，涉及国民经济的诸多方面，以美国的领先指标为例，主要包括下列要素：
制造业平均每周工作量；
平均周申请失业金人数；
制造商新增消费品和原材料订单；

卖主交割执行情况——其工厂延迟交货的百分比；
工厂和设备的合同、订单；
新增私人投资的营建许可；

货币供应量；
标准普尔500股票指数及股息收益；
密歇根消费者信心指数；

生产成本与卖价间的差额。倘若这些要素有多数向好，则可提前预期领先指标将会上升。

领先指标通常每月公布一次，各国公布时间不尽一致。假如领先指标连续三个月下降，则预示经济即将进入衰退期；若连续三个月上升，则表示经济即将繁荣或持续扩张。通常领先指标有6至9个月的领先时间，在美国，一般认为领先指标可以在经济衰退前11个月预测经济下滑，而在经济扩张前3个月可预测经济复苏。二战后，领先指标已经被成功的用来预测西方发达国家经济的荣枯拐点。

在各国公布的领先指标中，当前对外汇市场影响最大的当属美国的领先指标，由美国商务部公布，时间大体在每月的最后一个工作日。其他国家比如日本、瑞士、加拿大、德国等也会公布领先指标，德国的ZEW经济景气指数和IFO经济景气指数也包含一定领先指标的意味。
通常来讲，外汇市场会对领先指标的剧烈波动做出强烈反应，领先指标的猛增将推动该国货币走强，领先指标的猛跌将促使该国货币走软。

随着经济全球化自由化，一体化的趋势，外汇交易作为国际金融领域的重要环节，特别是中国强大的外汇储备背景，人民币汇率的节节攀升，中国的外汇市场就象股票市场一样，从无到有迅速发展起来，并具有非常大的发展空间。　　

外汇交易有如下优点：　　

　　1. 双向交易，赚钱机会多。股票投资只有涨才能赚钱，而外汇可以买涨，也可以买跌，只要选对交易方向就能赚钱。在股市中空头行情的时间远远多于多头行情的时间，投资机会不容易把握，因此股市不是一个有长期投资价值的市场，这也是导致很多股市投资人亏损的原因。　　

　　2. 24小时全天候交易。从每周一早上8点（北京时间）开始，一直到周六早上4点才结束，随时可以买卖。股市只能在白天特定时段交易，一般为早9:30到下午3:00.　　

　　3. 外汇交易对中国投资者最有利。外汇的交易黄金时间在北京时间的晚上8点至晚上12点。这期间是欧洲和美洲市场的白天也是市场交易最活跃，汇率变动最大的时候，这个时间段中国投资者有充裕的时间投入到外汇交易中。　　

　　4. 投资少，起点低。最低投资250美元（折合人民币约2000元）就可以开户炒汇。成功的投资者，在一年内可有几倍的投资获利。　　

　　5. 市场客观公正，不容易受人为操纵。外汇市场每天成交量有1。9兆亿美元，有先进科学的网上交易平台，行情和数据都是公开的，是最透明的市场。　　

　　6. 外汇是一种自由方便的投资方式。只要有一台电脑，接通互联网，不论何时何地，都可以自行买卖交易，适合喜欢独立自由工作的年轻人。很多人选择外汇交易作为终身职业。　　

　　7. 外汇交易以保证金形式，能以小博大。据统计，美国有三分一的亿万富翁都是从事外汇投资成功的。比如：索罗斯，巴非特等人就是炒汇成功最精典的传奇人物，在世界首富排名榜上，名列前茅。　　

　　8. 「外汇保证金交易」是利用财务杠杆的原理，将资金以扩大信用额度的方式在外汇市场上进行操作。目前外汇保证金交易的杠杆最大可达本金的400倍，投资1000美元就可以做40万美元的交易。保证金交易是一柄双刃剑，如果没有做好的风险管理，投资人的遭致损失的机会和获利一样的大。（目前，外汇保证金的交易时下热门的投资交易）　　

　　9. 交易策略可以根据市场情况随时下达，极为灵活，即使方向看错，立即止损反手，损失有限，获利仍然极为巨大。有现价，订价，止损，止赢，2选1等多种定单可选择。　　

　　10. 低廉的交易费用。在股票市场上，您则必须支付经纪佣金，交易服务费和税金。外汇市场的场外交易结构特别是高效率的电子化交易系统缩减了大部分的成交和结算费用，减低了交易支出。　　

　　11. 股市中有上千种股票，那么选股将是一件很难的事情。而汇市中，货币组合非常有限，这可以使您集中精力于这几个货币组合，分析成本低，并很快抓住他们的脉动。　　

　　12. 外汇交易最能满足技术型投资者的需求。和股票和期货投资不同，货币的走势规律性更强，利用技术分析手段更容易赢利。大量经济数据都会定期公布，也方便投资者进行基本面分析。掌握不同国家的走势比分析股市中公司的变化容易。国家的运作通常都较公司的稳定，这意味着较容易预测经济发展的方向。　　

　　13. 外汇市场资金流动性高 ，实行T+0制度，容易兑现。对投资人而言，不论何时何地发生任何消息，投资人都可以即时的做出反应。投资人也可对进场或出场的时间有弹性的规划。其它金融市场的大小与交易量和外汇市场比较起来，就显得逊色多了，如流动性不好，例如在期货市场内很多时候难以成交，价格容易跳空，不易掌握。外汇市场永远是流动的，无论何时都可以进行交易，外汇即时报价系统可以保证所有的市价单、限价单或是止损单完全的成交。　　

　　14. 汇率变动相对剧烈，赢亏空间大。 投资投机两相宜，如想稳健投资可缩小资金杠杆即可。

     15. 方式多样交易，可软件，电话，网站，PDA交易。　　

　　16. 同期货和股票权证不同，无交割期规定，可以长期持有外汇和约。　　

　　17. 股市和期货市场在涨停或跌停的时候就会出现买不到或卖不出，这种流动性差的状况减少了很多投资机会，并造成损失。而外汇市场只要你愿意无论在什么时候你都可以按照即时外汇牌价买卖。外汇市场不会突然大涨或大跌。让你面对任何突发事件可以从容作出正确的决策。　　

美圆：
美圆是全球硬通货，各国央行主要货币储备，美国政治经济地位决定坛美元地位，同时，美国也通过操纵美圆汇率为其自身利益服务，有时不惜以牺牲他国利益为代价。美国的一言一行对汇市的影响重大，因此，从美国自身利益角度去考量美国对美圆汇率的态度对把握汇率走势就非常重要.

举例来说，远的是1985年"广场协议"，当时美国面临过高美圆汇率导致的创历史记录的巨额贸易赤字，而日本投资持有大量的美圆资产。美国施压，于1985年9月，同日、德、法、英达成五国联合干预市场的协议，各国抛售美圆，使美圆有序下跌，以解决美国巨额贸易赤字。最终美圆持续大幅贬值，美圆对日圆在此后不到三年时间，贬值50%。持有美圆资产的日本投资者损失惨重，日圆汇率的大幅上涨也最终促使日本经济陷入长达十余年的衰退，日本对美国世界经济霸主地位的挑战也一败涂地。近的就是2004年10月后美圆一波大幅下跌，欧元创了历史新高1.3670。其间欧洲方面一再呼吁干预美国干预汇率，以避免欧元汇率过高导致欧元区经济增长受挫。但美国方面只是口头申明坚持强势美圆政策，但不愿联合入市干预，因为美圆贬值对美国缓解贸易赤字有利。结果市场更添做空美圆信心，年底前美圆一路大跌不回头

从以上两个例子可以看出，了解美国方面对汇率走势的真正意图对于投资者是何重要

美国国内金融资本市场发达，同全球各地市场联系紧密，且国内各市场也密切相关。因为资金随时能在逐利目的下于汇市，股市，债市间流动，也能随时从国内流向国外，这种资金的流动对汇市影响的重大影响不言而喻。比如，美国国债的收益率的涨跌，对美圆汇率就有很大的影响，特别是在汇市关注点在美国利率前景时。因国债对利率的变化敏感，投资者对利率前景的预期的变化，敏锐地反应在债市。如果国债收益率上涨，将吸引资金流入，而资金的流入，将支撑汇率的上涨，反之亦然。因此，投资者可以从国债收益率的涨跌来判断市场对利率前景的预期，以决策汇市投资。
欧元：
欧元占美元指数的权重为57.6%，比重最大，因此，欧元基本上可以看做美圆的对手货币，投资者可参照欧元来判断美圆强弱。欧元的比重也体现在其货币特性和走势上，因为比重和交易量大，欧元是主要非美币种里最为稳健的货币，如同股票市场里的大盘股，常常带动欧系货币和其他非美货币，起着领头羊的作用因此，新手入市，选择欧元做为主要操作币种，颇为有利。

同时，因为欧元面市仅数年，历史走势颇为符合技术分析，且走势平稳，交易量大，不易被操纵，人为因素较少，因此，仅从技术分析角度而言，对其较长趋势的把握更具有效性。除一些特殊市场状况和交易时段（如04年底，欧元在圣诞和元旦的节假日气氛和交易清淡状况下，对历史新高做出突破，后续行情表明此为假突破，为部分市场主力出货之狡猾手段），一般而言，对重要点位和趋势线以及形态的突破，可靠性都是相对较强的。
一国政府和央行对货币都会进行符合其利益和意图的干预，区别在于各自的能力不同。上面提到美国方面，因其国家实力和影响力，以及政治结构带来政府对货币的干预能力颇强，可以说，基本上，美元的长期走势可以按照美国的意图，而欧元区的政治结构相对分散，利益分歧较多，意见分歧相应也多。因此，欧盟方面影响欧元汇率的能力也大打折扣，根本不能与美国方面同日而语。当欧美方面因利益分歧在汇率上出现博弈时，美国方面占上风是毋庸质疑的。正如前面所说，04年欧元上涨过程中，欧盟方面的口头干预只能对欧元短线的走势产生影响，没有实际入市干预，也是因为欧洲方面明了，如无美国方面的配合，效果也是不如人意的.
日圆：
因为日本国内市场狭小，为出口导向型经济，特别是近十余年经济衰退，出口成为国内经济增长的救生稻草，因此，经常性地干预汇市，使日圆汇率不至于过强，保持出口产品竞争力成为日本习惯的外汇政策。日本央行是世界上最经常干预汇率的央行，且日本外汇储备世界前列，干预汇市的能力较强，因此，对于汇市投资者来说，对日本央行的关注当然是必须的。日本方面干预汇市的手段主要是口头干预和直接入市。因此，日本央行和财政部官员经常性的言论对日圆短线波动影响颇大，是短线投资者需要重点关注的，也是短线操作日圆的难点所在。也正因为日本经济与世界经济紧密联系，特别是与要贸易伙伴，如美国，中国，东南亚地区密切相关。因此日圆汇率也较易受外界因素影响。例如，中国经济的增长对日本经济的复苏日益重要，因而中国方面经济增长放缓的消息对日圆汇率的负面影响也愈来愈大。  日本虽是经济大国，但却是政治傀儡，可以说是美国的小伙计，唯美国马首是瞻。因此，从汇率政策上来说，基本上需要符合美国方面的意愿和利益。如1985年的"广场协议"正是政治上软弱，受制于人的结果。因此，上面所提到的干预汇率，也只能是在美国人"限定"的框架内折腾了。石油价格的上涨对日圆是负面的，虽然日本对石油的依赖日益减少，但心理上依旧。

英镑：

英镑是曾经的世界货币，目前则是最值钱的货币，因其对美元的汇率较高，因而每日的波动也较大，特别是其交易量远逊欧元，因此其货币特性就体现为波动性较强，而伦敦做为最早的外汇交易中心，其交易员的技巧和经验都是顶级的，而这些交易技巧在英镑的走势上得到了很好的体现，因此，英镑相对欧元来说，人为因素较多，特别是短线的波动，那些交易员对经验较少的投资者的"欺骗"可谓"屡试不爽"。因而，短线操作英镑是考验投资者功力的试金石，而那些经验和技巧欠缺的投资者，对英镑最好敬而远之。英镑属于欧系货币，与欧元联系紧密。因英国与欧元区经济政治密切相关，且英国为欧盟重要成员之一。因此，欧盟方面的经济政治变动，对英镑的影响颇大。例如，近期法国荷兰的公投反对通过欧盟宪法，造成的政治动荡，欧元大幅下跌，就拖累了英镑跟随下跌。
此外，英国发现北海石油使其成为G7里少数能石油自给的国家，油价的上涨在一定程度上还利好英镑，相对日圆，那英镑对日圆的交叉就有较好的表现。

瑞士法郎：

瑞士是传统的中立国，瑞士法郎也是传统的避险货币，政治动荡期，能吸引避险资金流入，另外，瑞士宪法曾规定，每一瑞士法郎必须有40%的黄金储备支撑，虽然这一规定已经失效，但瑞士法郎同黄金价格仍具有一定心理上的联系。黄金价格的上涨，能带动瑞郎一定程度的上涨。
瑞士是一小国，因此，决定瑞郎汇率的，更多的是外部因素，主要的是美元的汇率，另外，因其也属于欧系货币，因此，平时基本上跟随欧元的走势。
瑞士法郎货币量小，在特殊时期，特别是政治动荡引发对其大量的需求时，能很快推升其汇率，且容易使其币值高估。

澳元：

澳元是典型的商品货币（商品货币的特征主要有高利率、出口占据国民生产总值比例较高、某种重要的初级产品的主要生产和出口国、货币汇率与某种商品（或者黄金价格）同向变动，等等），澳大利亚在煤炭、铁矿石、铜、铝、羊毛等工业品和棉纺品的国际贸易中占绝对优势，因此这些商品价格的上涨，对于澳元的正面影响是很大的，另外，尽管澳洲不是黄金的重要生产和出口国，但是澳元和黄金价格正相关的特征比较明显，还有石油价格。例如，近几年来代表世界主要商品价格的国际商品期价指数一路攀升，特别是04年黄金，石油的价格大涨，一路推升了澳元的汇价。
此外，澳元是高息货币，美国方面利率前景和体现利率前景的国债收益率的变动对其影响较大。

加元：

加元也属于商品货币，是西方七国里最依赖出口的国家，其出口占其GDP的四成，而出口产品主要是农产品和海产品.同时，加元是，非常典型的美元集团货币（美元集团指的是那些同美国经济具有十分密切关系的国家，这主要包括了同美国实行自由贸易区或者签署自由贸易协定的国家，以加拿大、拉美国家和澳洲为主要代表），其出口的80%是美国，与美国的经济依存度极高。

表现在汇率上，就是加元对主要货币和美圆对主要货币走势基本一致，例如，欧元对加元和欧元对美圆在图形上保持良好的同向性，只是在近年美圆普遍下跌中，此种联系才慢慢减弱。: 另外，加拿大是西方七国里唯一一个石油出口的国家，因此石油价格的上涨对加元是大利好，使起在对日元的交叉盘中表现良好

骄傲自满的人别入这一行，过份自信的人别入这一行，不愿对市场认错的人，更别入这一行。

    要了解这句话的真谛，首先要了解市场的价格是如何形成的。请投资人牢记，它是由“一个买方及一个卖方形成的”。既然有人在“这个”价格买,及在“这个”价格卖，那就代表这个价格是市场认同的价格。“它可不管你是否是知名的分析师不认同这个价位，也不管你是否为央行总裁不认同这个价位。记住，只要有成交，“它”就是正确的市价，不管‘它’跑得多快甚至在1分钟之内跳空数百点，只要成交，‘它’就是正确的真实的市价。

    而大多数投资人所不能接受的往往是按照技术分析来说，它是个大多头怎会暴跌呢？或按基本面来说，这种货币的经济数字好得不得了，‘它’怎会跌到这个价位呢？一定是‘市场错了’，再忍耐一下‘它’就会回归基本面，回到‘它’应走的路上来。于是‘逢低买入’‘摊平成本再买入’成了将投资人送入万劫不复的深渊的主要推手。甚至加仓,不断摊平，而不愿向市场认错的不良投资‘坏习惯’造了你永远是一个输家的悲惨命运。

    切记，唯有回到如幼儿时的‘赤子心态’，一旦做错了一单（方向错了）立即向妈妈（市场）认错，心里及嘴里都要大声说‘我错了’。然后立即砍掉仓位，待静另一个适当时时‘重来’。

    最后重申一位前辈高人的话，他说：“投资之道就是专业认错之路，唯有不断地向市场‘认错’才能取得丰硕的成果。”

所谓时机抉择,就是确定具体的入市和出市点。在外汇交易中, 时机抉择也是极为关键的。因为这个行业具有较低的保证金要求(高杠杆率)的特点,所以我们没有多大的回旋余地来挽回错误。尽管我们已经正确地判断出了市场的方向,但是如果把入市时机选择错了,那么依然可能蒙受损失。就其本质来看, 时机抉择问题几乎完全是技术性的。因此,即使交易者是基础分析型的,在确定具体的入市和出市点这一时刻,他仍然必须借助于技术工具。

　　 一些朋友经常抱怨,作对方向却赚不到钱,这实际上就是时机抉择没有把握好,涨势中买了个高价,跌势中抛了个低价,的确很难赚到钱。如何确定具体的入市和出市点呢?我想应考虑两个方面的因素。

　　1 从形态上考虑。一般一轮行情发动前都会有一个蓄势过程,具体表现就是会在一定价格区域内做出一种形态,例如头肩底、三角形等等。我们可以根据这一形态的突破时机来选择自己的入市时机。

　　2 利用技术指标来考虑。当前由于计算机技术的发展, 技术指标五花八门,门类虽多,不外乎有以下三种用途:

　　A 当技术指标的值达到上边界或下边界时,最有意义。如过它接近上边界,市场就处于所谓超买状态；如过它接近下边界, 市场就处于所谓超卖状态。这两种读数都是警讯,表示市场趋势走得太远,开始有些脆弱起来。出现这种情况我们就应考虑平掉手中的头寸了。

　　B 当技术指标处于极限位置,并与价格变化之间出现了相互背离现象时,通常构成重要的预警信号。

　　C 如果技术指标顺着市场趋势的方向穿越零线，可能是重要的买卖信号。

成功不是想出来的，别人能成功，你不能吗？   投资需要很多资金吗？做外汇一定要不少钱吧？你错了，其实多少都无所谓，关键先改变你的态度。然后改变你的行为，投资不是遥不可及的。记住投资的规则。它是你一生的财富。

20条投资规则 ——如何成为一个成功的投资者

1、永远不要损失；
2、永远不要忘记第一条；
3、别太在意专家（大师）说什么；
不要相信什么市场总是有效的，也不要相信市场总是无效的，随机交易
4、遭遇市场；
市场是你的仆人，不是你的向导，让市场为你做服务，为你所用，但不要违背市场
5、别在意市场的情绪；
未来永远不明朗，在大家普遍看好时，你会花高价买进，不确定实际上是长期价值投资的朋友
6、向前看，别回头
今天的投资者不是从昨天的的增长中获利的
7、规避风险
风险来自你不知道自己正在做什么
8、不要赌博
9、避免过度负债
10、要有耐心
11、自己动脑
12、拥有正确的工具
技术知识，交易知识，市场知识
13、只做你了解的东西
投资必须是理性的，如果你不能理解它，就不要投资
14、不要担心数学
成功的投资并不需要高等数学技巧
15、期待变化
16、顺时（势）而变
17、承认你的错误
18、从错误中学习
这是一个古老的原则，覆水难收，你无法再回到最初
19、着眼于长期投资
长期投资才是真正的盈利法宝
20、总结
不管是外汇还是何种投资都很简单，不要复杂化

实战诊疗(1)：交易计划不可少

在美国的商业历史中，有一位重要的人物就是美国钢铁大王安德夏·卡内基。他原是个苏格兰移民，只身到美国，然后用了40年的时间，由一无所有到一无所缺，从一个普通的钢铁工人变成了一个富可敌国的钢铁大王。卡内基先生捐献了5亿多美金，帮助世人，帮助那些真正想要成功的人。

　　卡内基先生一语点出世人的行事模式：其实，人的一辈子都是在用“试误法”(Trial and Error)，尝试各种错误的方法来累积知识。一旦人发展到智能的高峰时，所有储存的智能财富，以及他终生累积的成功方法，全随死亡一瞬间进入坟墓。这是卡内基先生不愿见到的憾事。

交易投资这码事，也是同样通过“尝试各种错误”来积累知识，学习法门，找到成功之路。以下我将收集分析过去十多年来在交易案中看到的和自我的经验与教训与投资朋友共析，以避免犯上同样错误且找出成功的法则。

　　投资人或专业交易员最容易犯的第一个错误就是没有交易计划，无法遵循一定法则交易。

　　记得我进交易室学习的第一天，师傅就问我“有无进出场的交易计划？”

　　我心想：“怎么？交易还要写事前报告计划书？交易(Trading)不就是赌一把吗？赌涨赌跌，赌大赌小，赢了收钱，输了赔钱。看错，算我倒霉，下次再赌一把。”

　　师傅像看穿我的心思，接着说道：“去拟好进出场交易计划，再回来交易。交易计划无所谓对错，重点在于错了(行情看错了，头寸抱错了)，你的下一步反应是什么？行情看对了你的下一步行动是什么？”

　　他还说：“光想是不行的，口说无凭，白纸黑字写下，像做笔记一般。许多华尔街操盘大师都有写操盘日记的习惯，以备随时检讨。”

　　我于是乖乖地回去，自己设计了一份“进出场计划表”，有A4般大小。表的上方有计划买／卖的确切价位，止赢／止损执行价位，再度进出场价位；下方附有当日进出场检讨栏，记下失败与成功的原因。一天一张随时调看。交易计划书完工后，师傅又吩咐先做模拟交易一个月，赚了些“纸上金银”后才正式下海操作真实头寸，真刀真枪，展开了我往后十多年的交易生涯。

实战诊疗(2)：快速认错才是致胜法门

在我的所有准客户中，给我印象最深刻之一的就是C先生。他是几家连锁店的老板，资产有数千万元。听说也曾在股市有过上千万元的斩获。

1999年初美国高科技自动报价指数——纳斯达克指数(NASDAQ)展开史无前例的大牛市行情。涨至2500点时，C大户分析认为美国高科技股只是泡沫，没有理由维持在高档。于是，他老兄从2800点左右开始大力放空NASDAQ期货指数。涨破3000点时，他已亏损了近20万美元。但C大户说不要紧，他后面资金还很多，就不信它NASDAQ会涨到哪里去，终有一天会回档。于是再补入25万美元保证金，继续留仓。

　　不料NASDAQ牛市一发不可收拾，续飚涨创新高至3500点。此时C大户的户头已亏损至50万美元，老婆孩子都劝他放弃斩仓算了。但C大户告诉朋友，过去他有好几次死里逃生的经验，最后都证明他的观点是对的。况且忍了这么久，亏了这么多钱才砍仓，太没面子了。反正手里还有几家店及土地，去银行搬钱再补足保证金，绝不停损斩仓。

　　可怜天不从人愿，NASDAQ指数“残忍”地再往上“不理性”地狂涨破4000点。此后便不再接到C大户的电话或消息。听说他在被经纪商强行平仓时，至少已亏损75万美元。

　　多可惜的一笔钱啊！本来只是认为3000点是头部，不应破的，若真的突破表示自己的判断基本上错了，不该为了面子或不甘心，凭着自己资本雄厚，便不预设停损止蚀点。他就是我说的“爱面子、不甘心、不设止蚀单逆势操作”这样的投资者。想凭着财大气粗，永不认赔，不相信行情会一去不回头的那种人。

　　记住，有交易计划加上快速认错并重新调整再入市，才是致胜的法门。

实战诊疗(3)：控制好自己的情绪

我曾有一位高学历的客户A先生，美国硕士毕业，在某大证券行担任高级研究员。他理论专业知识极为丰富，金融分析文章写得头头是道，对市场行情研判也有一定水平。

　　但是，可惜的是，一旦开仓持有头寸，A先生整个人就变了，一下子抱怨经纪公司电话接得慢了，执行速度不理想，做到的价格应有更好的回单；一下子又抱怨电话声音太小，屏幕的价位跳动有问题……有时甚至急了连“粗口”都出。专业人员的形象全无，好象变成了另一个人似的。

　　当行情不利于A先生时，大多数时间会听到他喃喃自语：“按基本面判断，价位应上涨才对，怎么可能跌到这里？”始终不承认行情的事实与自己的错误。输钱时，大多是输一笔大数目，而赢钱时，常常只赚了蝇头小利就跑。

A先生犯了投资人典型的错误，就是以“抱怨”替代“认错”，永远站不到成功操盘人的行列。

　　有一位资深交易员告诉我一句名言，我至今永记在心里。他说：“我们这个行业是不断‘认错’的行业。你唯有不断向‘行情’低头认错，修正自我，才有可能赚到行情的钱。”

　　的确，我在交易室中教授新人，指导他们交易技巧时，也确实发现高学历的人较难教。他心中已有定见，从小可能总拿第一名，很少失败，学起交易来就比别人困难。殊不知行情价位涨涨跌跌，你的头寸就会赚赚赔赔。没有只赚不赔，只赢不输的道理。只要你“认错”得快，斩得够快，输小钱，赚大钱，最后累积是赚钱即可。

　　同时，交易时要少抱怨，节省精力，专心对付市场。电话资讯机等工具可能会出的问题将之视为交易过程中的天然价差，以平常心视之。保持良好的情绪，才会有不错的交易成果。

实战诊疗(4)：不要随意更改交易计划

1993年初，我曾参加过一场精彩的技术分析研讨大会。会中就有一位大师以“投资人的4个主要迷惑”为主题作为探讨。其中排名第一的就是“长线与短线的迷惑”。

　　投资人或专业交易员在开头寸时，往往没有预定的计划是做长线，还是做短线，大多是边走边看，到时再说。因为抱了这种错误心态，往往导致赚了一点钱怕利润跑掉，短线就平仓。而一旦输了钱便安慰自己：“这个头寸我是要放长线的，输了这一点小钱不要紧，反正长期投资嘛，总有一天价位会回来的。”结果总是赚少赔多。

　　那么，那天与会的专家是怎么建议的呢？其实投资人在进场前就应搞清楚自己的个性与专长，是适合长线投资呢，还是短线当日冲销。往往这两种类型的投资人在人格特性上是相矛盾的。也就是说你只能选其中一种类型的投资人扮演，才有可能做得好。很少有两者兼具者，除非他是天才或曾受过严格专业交易员训练者。

　　我教过的学生中，大多以短线高手居多。他们开新部位后尽量自己看单，全神贯注，在回家前平仓出场，不大愿意持有隔夜仓单的风险。若有好头寸，在白天已赚到大钱想继续持有，也一定要放止蚀单(stop order)跟入，以避免因行情快速移 动，导致意外超额损失。

　　长线的成功学生中，以利用金融衍生性商品赚到大行情者居多。例如期权(Option)的运用屡见成功的例子。

　　总而言之，做外汇交易应先确立自己的交易风格，再确定入市前的交易计划。长线也好，短线也好，总之不容许开了仓位以后，随意更改。我个人的经验也是这样，若严格依交易计划操作，成功概率为90%以上。

了解外汇市场的时间变化更能帮你判断，同时你更能决定何时进出场。

投资交易市场中风险莫测，投资者需要抵御市场风险，就必须炼就，掌握抗衡市场风险的能力，它们主要包括以下四种能力： 　　

第一，资金管理的能力
      市场中的成功投资者都是善于运用资金管理艺术的行家。面对瞬息万变的市场，过去陈旧的资金管理理念已经不能适应市场的变化，那种等待市场低迷时满仓买入，并一路持有到牛市顶峰时再满仓卖出的低级资金管理方式终将被市场淘汰。资金管理的目标有两点：一是当判断失误时，要能凭借完善的资金管理使资金少受损失或不受损失。二是上涨时手中有单可以获利、下跌时有资金可以低买。

第二，规避风险的能力
      在证券投资中，即使最好的解套策略也比不上事先避免套牢的策略，与其被套后资金缩水，心情备受煎熬，费尽心机地想着如何保本解套，不如事先掌握一些防止被套、规避风险的能力。
      当市场趋势向好之际，投资者不能过于盲目乐观，更不能忘记了风险而随意追高。在跌市中更要注意，不能随意抄底

第三，解除风险的能力
   当投资者已经处于被套境地时，就要应用解套策略，解套策略可以分为主动性解套策略和被动性解套策略。主动性解套策略包括：斩仓、换股、做空、盘中T＋0；被动性解套策略包括补仓和紧握。此外，还有更加重要的解套策略：解除心理的套牢。

第四，扭亏为盈的能力

　　相对于解套能力而言，这是一种更高级别的投资能力，套牢本来是被动的，但如果能采用正确的方法，完全可以实现化被动为主动，即使是被套的筹码，如果运用得法也一样可以带来丰厚的利润。例如：盘中"T+0"和做空的操作手法，就正是建立在有被套筹码的情况下获利的，通过逐渐降低持仓成本，最终达到扭亏为盈的目标。正确地掌握这四种能力是投资者在市场中立于不败之地的最根本途径。

从某个角度来说，交易成功只不过是掌握时机，也就是掌握进场与出场的时机。掌握时机是一种决策与判断：你必须知道什么时候是正确的时机。

纳贾里安曾经说过：“时机与耐心存在关联。时机：什么时候应该获利了结？这完全取决于该笔交易的目标。在海湾战争期间，我从事IBM交易，手头上有一大堆IBM的溢价买进选择权。由于战争引发的种种不确定因素，价格波动率很高，权利金非常贵。在15美元的整波段涨势中，我建立许多价差部位，而不只是赚取1/2点的利润。如果IBM开盘就上涨15美元，理论上我当然可以立即赚取数百万。可是，为了实现赚取数百万的理论，我必须先愿意赚取50,000美元，因为我每隔1/2点而分批向上卖。”

某些情况下，行情慢慢攀升或逐步盘跌，你必须耐心等待。希望在底部或头部一次搞定的人，总是会拿到烫手山芋，或是两手粘乎乎的。耐心与电动机的关键在于“按照计划交易。”

一部分仰赖经验，一部分是按照计划行事。你知道吗？很多专业交易员花费大量的时间拟定交易计划，但从来不遵守。这实在太愚蠢了。我们都不具备挥洒自如的智慧，所以必须按照计划行事。我们必须尽可能让优势站在自己这边，所以必须坚持自己的计划。当然，计划还是可能调整，盈余报告公布或市场传出并购的谣言，如果我认为行情可能因此变化，就会根据新的变量重新调整目标价位，然后坚持新的交易计划。

所以，在交易过程中，如果发生新的情况，还是可以调整交易计划。总之，为了确保进场与出场的时机正确，你必须预先筹划，把他们纳入交易计划中，然后严格遵守。

   畏惧心还容易使小户投资人变得犹豫不决，常常错失良机，多次分析准确的时候都不敢进场，看得特别清楚时进场，倒往往会进错了。这个市场，实在是很难看得特别清楚的。
       如果做到等待时机有耐心，而进场果断，这就常常能赚到别人赚不到的钱。最危险的时候，常常是价位最理想的时候。等待时机时，小户的另一大心理弱点是迷信市场的某些消息、流言，而不是服从市场本身的走势。
       日元在２月７日前几天，日本银行曾干预市场，买日元抛美元，使日元走强至１２４附近。２月７日前后，日本银行又开始干预市场，日本政府官员也多次发表谈话，表示美国和日本都同意日元继续走强，于是小户大众蜂拥而入购买日元，然而，日元却开始下跌（日线图上往上走）。在这种情况下，小户往往不去寻找和相信推动日元下跌的理由，而是因为有买日元的单子被套住，就天天盼望日本银行来救自己。结果，几乎每天都有日本官员谈日元应该走强，有时日本银行也一天进场干预三四次买日元，但是价位却一路下跌，跌幅几乎达一千点，许多小户只做一二张买日元的单子，就损失了六 , 七千美元，砍完单大骂日本言而无信，却不反省一下自己为何会损失那么惨重。让小户亏钱的并不是日本银行，而是小户自己。因为在当时，日元由于发生了一些丑闻而导致政局不稳，市场选择了这一因素，而小户却不敢相信市场本身。日本经济强盛，美国和日本之间也确实有让日元走强以利于美国增加对日本出口、减少对日本的贸易逆差的默契，这些因素，在日元跌到１３５附近时发挥作用，推动日元大幅走强，可惜那时候，小户却找不到买日元的理由，或许因买日元而留下的伤口尚在流血，畏惧之心一起，自然会犹豫不决无法把握时机了。小户大群中当然也有可能产生外汇市场中一流好手，关键是要克服掉小户心理。即便是大银行的交易员，染上小户心理，也难免赔钱，最终被市场淘汰。

   散户投资者其实可分为三种人。第一种是对外汇市场基本上还很陌生的初学者；第二种是在外汇市场已有一点经验，自以为对技术分析、基础分析已有独到体会的人；第三种是经过多年悉心钻研和实践，确已炉火纯青的人。第二种人是散户投资者中最大量的一群，也是最容易亏钱的一群，他们往往过度自信地认为自己可以很轻易地用自己所掌握的方法从外汇市场赚大钱，结果却往往是：他们一次跌入市场的陷阱，直到本钱输光的时候，才发现自己对"砍亏损单要快，平赢利单要慢"之类最基本的外汇市场制胜技巧，都未能透彻地掌握。有一种观点认为外汇操作像烹调，原料、菜谱等等都差不多，但烧出的菜大不相同。其实，外汇操作更接近于博弈，像下围棋、象棋一样，同样的棋局，不同的棋手来处理，结局或胜或负或和，顶尖的高手只能是少数既能下苦功又有悟性的人。另一部分人在克服弱点经验增长后，有机会成为外汇市场的好手，而相当多的人即使有经验最终也会输掉。当然，被外汇市场淘汰并不表明你智力有问题，而仅仅说明你目前不能适应这一市场而已。许多雄才大略的人，棋艺也可能很平凡。所以如果你的积蓄来之不易而又为数不多，不必悉数用来证明你会下单。要知道，偶尔赢一盘棋并不等于你成了棋坛好手。不过，外汇市场这个对手虽然深奥莫测，但你常常可以中盘加入，耐心地等到你较易把握的局面出现时再入场。这是弥补你功力不足的极好方法。单纯的依靠技术分析或基础分析，是很难对外汇市场走势作出准确预测的。因为影响价位变化的因素复杂而多变，有太多不可预知的事件，很难完全靠技术和可能的规律来解决问题。技术分析手法，有些实用，有些则有花俏的摆设，真正胜算极高的绝招，恐怕也不会轻易透露出来，因为用的人多了，就可能失效--在外汇市场这样的有效市场里，不可能每个人都同时赚钱。即便是实用的技术，在不同的场合和不同的时间其效用可能大相径庭。比如破点追击法，在十几年前曾一
度很有效，现在技术分析手法如此普遍，市场走势假破点的现象便增加许多，破点追击法就不会每次都有 胜算了。与其把精力花费在某些华而不实的技术上，还不如先踏踏实实摸透外汇市场走势的特性，特别是特定时间内价位走势的行为特性。市场预期心理的作用常常比基础因素方面的新闻更敏感和有效。比如当市场预期某国会减息或美国某一重要经济指数会好转时，市场价位便在预期心理作用下往该方向走足，称为价格反应在先，以至当消息正式公布时，市场反应很小，甚至反杀。研究价位走势的行为特性的一大好处是，价位走势忠实记录了变幻莫测的市场预期心理的作用，虽然研究过去不等于能够精确预测未来价位，但是，只要摸透市场价位走势特性，不强求预测未来，只要能在相类似的市场走势出现时，能针对其特性作出反应，则已获益匪浅了。这正如克服小户心理一样，摸透外汇市场心理特性后，你虽然不可能总是准确预测未来价位，但是，你能使自己进单前、进单后、出单时基本保持正确的方法，一旦有错误，能够及时地觉察和纠正。

在实际市场操作中，对基本经济因素的分析，都是通过收集、整理和分析各国反映经济发展各个方面的经济指标（经济数字）来进行的，在当今世界，美元仍然是各国外汇储备的主要货币， 因此美国的经济数学对市场的影响最大。 各国投资者都关注美国的经济数学， 以把握投资的时机。 一些重要的美国经济数学常常均在纽约时间8：30公布，因此，对亚洲地区的外汇交易员而言，常会因为等数字公布而工作到深夜，即常说的“等数字”。下面以美国常用的经济数据为例进行分析。 
美 国 经 济 数 据 情 况 表
次序：从重要到次要（最新）
经济数据名称          公布时间      公布大致日期        公布部门排位
国内生产总值（GDP）    21点30分      一季度的月底         商务部1
失业率                 21点30分      每月第1个周五        劳工部2
零售销售               21点30分      月中，13、14、15日等 商务部3
消费者信心指数         23点00分      月底                 咨询商会4
商业和批发、零售库存   21.30/23点    月中                 商务部5
采购和非采购经理人指数 23点00分      月初，1、2、3日等    NAPM6
工业生产               21.15/22.15分  每月15日             美联储7
工业订单和耐用品订单   23点/21.30分  月底或月初           商务部8
领先指标               23点00分      月中或靠近月底       咨询商会9
贸易数据               21点30分      月中或靠近月底       商务部10
消费者物价指数（CPI）  21点30分      每月20-25日          劳工部11
生产者物价指数（PPI）  21点30分      每月第2周五          劳工部12
预算报告               21点30分      月底                 财政部13
新屋出售和开工率、营建 21.30/23点    月中或靠向月底       商务部14
个人收入和支出         21点30分      每月月初             商务部15
美国政府公布的经济数学可以分为3类：先行指标、同步指标和滞后指标。具体包括：
　　1. 先行指标（Leading Indicator）  先行指标是对未来的经济发展产生影响的经济指标的统计。市场分析者常参考这些指标分析未来经济发展的状况及其对今后汇率发展方向的影响。先行指标指数的组成部分及其在指数构成中的权重如下：
　　（1） 生产及制造业工人平均工作周 1.014
　　（2） 制造业工人的失业率 1.0141
　　（3） 消费品和原料的新订单 0.973
　　（4） 59500家大公司普通股股票价格 1.149
　　（5） 库存的实际变化 0.986
　　（6） M2的货币供应量 0.932
　　（7） 流动资产总额的变化 0.9
　　（8）敏感性物价的变化 0.892
　　（9）成套设备的合同及订单 0.946
　　（10）新颁发的私人住宅建筑许可证 1.054
　　（11）净经济主体的组成 0.973
　　（12）销售不畅公司的比例 1.081
　　2. 同步指标和滞后指标 （Concurrent Indicator and Lagging Indicator）
　　同步指标的变动时间与一般经济情况基本一致，滞后指标的变动时间则往往落后于一般经济情况的变动。 这两类指标可以显示经济发展的总趋势，并确定或否定先行指标预示的经济发展趋势，而且通过它们还可以看出经济变化的深度。较重要的同步指标和滞后指标有：
　　（1）国民生产总值及价格平减指数（GNP and GNP Deflator）
　　国民生产总值是一国在一定时期内（年、季）以货币表示的全部产品和劳务的价值总和。它是整个国民经济的概括，是全面反映一国经济实力和经济发展程度的综合指标体系。通常美国GNP越高意味着经济发展越好，利率趋升，美元汇率趋强。
　　与GNP同时公布的用于消除价格变动因素的价格平减指数（GNP Deflator）则代表了官方对上季度价格水平变动的度量，反映了经济所面临的通货膨胀的压力，也常为市场所关注。
　　（2）失业率（Unemployment Rate）
　　失业率也是代表经济发展好坏的标志。失业率的上升，意味着经济受阻；失业率降低，则意味着经济发展势头增强。 
　　（3）零售指数（ Retail Sales Index）
零售指数是一个包括现金购买和信用赊购的指标，它反映社会消费状况及总体经济活动。较高的零售指数表明社会消费充分，经济发展潜力大，利率趋升，美元汇率趋升。
　　（4）个人收入（ Personal Income）
　　个人收入包括一切从工资及社会福利所取得的收入。它预示了未来消费需求水平的变动，从而反映总体经济活动的普遍水平。  （5）个人消费支出（Personal Consumption Expenditures）
　　个人消费支出包括个人购买商品和劳务两方面的支出，是衡量居民消费支出的重要指标。
　　（6）工业生产指数（Industrial Production）
　　工业生产指数反映美国生产和制造业的总生产，通常与国家经济发展相一致。工业生产水平越高，经济发展势头越好，资本投资也更多，从而带动美元汇率上升。
　　（7） 全国采购经理协会指数（NAPM）
　　NAPM指数一般在每月的第一个星期一公布，反映制造业的活跃程度，常比失业率更早地显露出上个月经济活动发展变化的端倪。该指数高于50%被认为是制造业的扩张，低于50%则意味着经济的萎缩。
　　（8） 商业库存（ Business Inventory）
　　商业库存反映商业部门对短期信贷的需求。商业库存增加，可能带动短期利率的上升，经济发展减缓，表明经济可能进入停滞状态，严重者可能表明经济开始衰退。
　　（9） 设备开工率（Housing Starts）
　　用于衡量现存的工厂和设备闲置的情况、开工率上升，预示着经济扩张的开 。通常80%的设备开工率被认为是工厂和设备的正常闲置，83%—85%以上则意味着经济面临通货膨胀的压力，利率趋升的压力也变大。
　　（10） 工厂订单（Factory Order）
　　工厂订单反映了消费者、厂商或政府对未来产出的需求。
　　（11） 住房开工率（Housing Starts）  住房开工率是衡量建筑业活跃程度的指标，而建筑业又常常是经济周期 变中的先导产业。住房开工率的上升，预示着经济趋于扩张。
　　（12） 商品贸易收支（Merchandise Trade Balance）
　　这个数字通常在每个月月末公布，反映上个月的商品进出口总额间的差额。美国贸易收支差额的变化，将直接影响到对美元的需求，同时也影响到国际资本的流动，从而引起美元汇价的波动。通常贸易赢余的增长将支持美元的汇价，而贸易逆差的出现和扩大则造成美元下跌的压力。
　　（13） 消费物价指数（Consumer Price Index, CPI）
　　消费物价指数主要反映消费者支付商品或劳务的价格变化情况，即通货膨胀水平的变化情况。如果CPI大幅度上升，从短期看，有助于利率上升，从而支持汇价坚挺；从长期看，实质上是通货贬值。
　　消费物价指数由美国劳工部每月公布。它有两种不同的消费物价指数：一种是职工和工人的消费物价指数，简称CPIW；另一种是城市居民的消费物价指数，简称CPIU。由于CPIU指数统计的范围是CPIW的两倍，它反映消费物价的参考性更高，因而深受市场人士的重视。
　　（14） 生产物价指数（Producer Price Index, PPI） 
　生产物价指数反映上个月的商品生产成本，显示生产原料价格变化状况，从而可以据此预料未来消费价格变化的趋势。该指数的上升意味着通货膨胀的压力增大。当然，由于指标未能包括一切商品折扣，所以有时会夸大物价上升的速度。

外汇保证金 
    在各项投资之中，外汇保证金可算是最公平和最吸引人的投资方式之一。
保证金交易就是投资者以银行、造市商或经纪商提供的融资来进行外汇交易。一般的融资比例都在20倍以上，即投资者的资金可以放大20倍来进行交易。融资的比例越大，客户需要付出的资金也越少，例如，交易商提供的保证金融资比例是400倍，即最低的保证金要求是0.25%，投资者只要25美圆，就可以进行高达10,000美圆的交易，充分利用了以小搏大的杠杆效用。
    除了资金放大之外，外汇保证金投资另一项最吸引人的特色是可以双向操作，您可以在货币上升时买入获利（做多头），也可以在货币下跌时卖出获利（做空头），从而不必受到所谓的熊市中无法赚钱的限制。
在市场中获利
    各个货币组合之间因为政治经济等原因不停变化，有时变化极为巨大，因此，投资者也能在其中得到获利的机会。例如，日圆每天的波动大概在0.7%到1.5%，投资者可以通过买入或卖出获利。所有交易瞬间完成，交易策略可以根据市场情况随时下达，极为灵活，即使方向看错，立即止损反手，损失有限，获利仍然极为巨大。因此，外汇保证金可谓最灵活可靠的投资方式。
外汇保证金交易基本知识
货币名称
常用货币代码
美元 USD         新加坡元 SGD 
欧元 EUR         荷兰盾 NLG 
日元 JPY          芬兰马克 FIM 
英镑 GBP         泰国铢 THB 
瑞士法郎 CHF     瑞典克朗 SEK 
澳大利亚元 AUD   丹麦克朗 DKK 
新西兰元 NZD     挪威克朗 NOK 
加拿大元 CAD     奥地利先令 ATS 
港币 HKD         菲律宾比索 PHP 
法国法郎 FRF      西班牙比塞塔 ESP 
意大利里拉 ITL     澳门元 MOP 
比利时法郎 BEF    德国马克 DEM 
汇率显示
在国际市场上，汇率是以五位数字来显示的，如： 
EUR/USD 1.0653    
USD/JPY 117.65
GBP/JPY 193.03
汇率的变化
汇率的最小变化为最后一位数字的变化（即为1点变化），如：
EUR/USD的最小变化是0.0001
USD/JPY的最小变化是0.01
报价 
所有报价均分为直接报价和间接报价，如
直接报价的货币包括：EUR/USD、GBP/USD、AUD/USD、NZD/USD……
间接报价的货币包括：USD/JPY、USD/CHF、USD/CAD……
如 EUR/USD报价为1.0653，即表示每欧元兑换1.0653美圆，
USD/JPY报价为117.65，即表示每美圆兑换117.65日圆
外汇保证金的买入和卖出价格均由银行或经纪商自行决定，客户决定买卖方向。例如，交易商EUR/USD报价一般显示为1.0652/57，即表示经纪商愿意以1.0052买入您的欧元，愿意以1.0057卖出欧元给您。此时，买入和卖出的差价（点差）为5点，对于投资者来说，点差越小，交易成本也越小，获利的机会就越大。

外汇的发展历史 － 外汇交易市场的演变
黄金汇兑制及布雷顿森林协定
    1967 年，一家芝加哥银行拒绝向一位名为 Milton Friedman 的大学教授提供英镑贷款，因为他意图利用这笔基金卖空英磅。Friedman 先生察觉到当时英磅对美元的比价过高，想先卖出英磅，然后等英磅下跌后再买回英磅来偿还银行，从而能够迅速大捞一笔。这家银行拒绝提供贷款的依据是 20 年前确立的《布雷顿森林协定》。此协定固定了各国货币对美元的汇率，并将美元与黄金的比价设为 35 美元对每盎司黄金。
    布雷顿森林协定签订于 1944 年，力图通过阻止货币在国家间逃逸，限制国际货币投机行为，从而实现国际货币的稳定。在此协定之前，黄金汇兑本位制－－盛行于 1876 年至第一次世界大战－－主导着国际经济体系。在黄金汇兑制中，货币在黄金价格的支持下达到新的稳定阶段。黄金汇兑制废除了旧时代国王和统治者任意贬低币值，引发通货膨胀的行为。
    但是，黄金汇兑本位制并不十全十美。随着一国经济实力的增强，它会从国外大量进口商品，直至耗尽支持本国币值所需的黄金储备。其结果是，货币供给量紧缩，利率抬高，经济活动放缓至经济衰退的限度。 最终，商品物价跌至谷底，逐渐吸引其它国家纷至沓来，大量抢购该国商品。这将向该国重新注入黄金，直至增加该国货币供给量，压低利率，并且重新创造财富。此类“繁荣-衰退”模式贯穿于整个黄金本位制时代，直到第一次世界大战的爆发打断了贸易流通和黄金的自由流动。
    在几场风雨浩劫的战争之后，布雷顿森林协定出台了。签约国同意尝试维持本国货币对美元的汇率，以及必要时对黄金的相应比率，只允许有较小幅度的波动。各国禁止为获取贸易利益而贬低本国币值，只允许在小于 10％ 的幅度内贬值货币。进入 50 年代，持续增长的国际贸易量导致因战后重建而产生的资金大规模转移，这使得布雷顿森林体系确立的外汇汇率失去稳定。
    此协定最终于 1971 年被废止，美元将不再能被兑换成黄金。到 1973 年，各主要工业国的货币汇率浮动更加自由了，主要由外汇市场上的货币供给量和需求量调控。随着交易量、交易速度以及价格易变性在 20 世纪 70 年代中的全面增长，比价天天浮动，全新金融工具逐渐问世，市场自由化和贸易自由化得以实现。
    在20世纪80年代，随着计算机及相关技术的问世，跨国资本流动加速，将亚、欧、美等洲时区市场连成一片。外汇交易量从80年代中期的每天约700亿美元飙升至20年后今天的每天15000亿美元。
欧洲市场的膨胀
    外汇交易蓬勃发展的主要促进因素之一是迅速发展的欧洲美元市场；在欧洲美元市场中，美元被存入美国境外的银行中。同样，欧洲市场是指资产存放于货币原主国之外的市场。欧洲美元市场最初成形于 50 年代，当时俄罗斯将其石油收益（以美元计）存放在美国境外，以避免美元存款被美国政府冻结的风险。这就形成了脱离美国政府控制的巨大离岸美元金库。美国政府制定法律限制将美元借贷给外国人。由于欧洲市场的自由度较大且回报率较高，因此特别具有吸引力。从 80 年代后期开始，美国公司开始从离岸市场借筹资金后，发现欧洲市场对于持有超额流动资金、提供短期贷款以及进出口融资而言是一个财富中心。
    伦敦曾经是（至今仍然是）主要的离岸市场。在 80 年代，英国银行为维系其在全球金融业中的主导地位，开始将美元作为英磅的替代币种进行放贷，从而成为欧洲美元市场的中心。伦敦的便利地理位置（介于亚洲与美洲市场之间运作）也有助于当地保持在欧洲市场中的主导地位。

外汇市场是从事外汇交易和外汇投机的系统。随着交易日益电子化和网络化，取而代之的是通过计算机网络来进行外汇的报价，询价，买入，卖出，交割，清算。所以我们说现在的外汇市场
是一个无形的市场，是一个计算机的无纸化市场。外汇市场实际上是一个包含了无数外汇经营机构的计算机网络系统。
在外汇市场中，我们个人是最小的交易者和参与者，是随行就市的服从者。在外国成熟的市场中，做外汇买卖的还包括中间商，经纪公司，中央银行国际性的公司和一些基金机构。
   中间商是指主要的商业银行。一般市场上以他们的报价为货币之间的汇率，外汇市场的其他参与者通常向这些商业银行来询问所能提供的汇率。现在，外汇市场的其他参与者通过著名的信息服务商，如路透，在国内比较著名的是世华。他们通过图形数据来收集不同的中间商的报价，再通过网络，广播，电视，电子活动板等向全球发布财经信息，使得全球的交易者能够在最快的时间内获得信息。充当中间商的商业银行通常愿意承担汇率风险并经常从事投机交易。
　　经纪公司自己不能直接报出自己的汇率，他们将中间商的报价传递给其他的市场参与者，经纪公司只有在确定的商业承诺之后才会公开询价方。经纪公司完成的交易占外汇市场40%的总交易量。中央银行是一个主权国家或多个国家的货币联盟(如欧元区)的货币当局，负责制定本国或本地区的货币政策，发行货币，调整利率，维持外汇储备。干预外汇市场也是其经常使用的货币政策。我们讲实际操作时再详细介绍各国央行对外汇市场的干预。
国际性的公司通常是一些在国际上很有名的跨国公司，其子公司遍布世界各地。参与外汇市场是它们国际贸易的组成部分。有些公司还有自己的外汇交易室，专门从事外汇交易。它们的实力富可敌国。它们参与投机和交易，也愿意承担外汇风险。基金机构：它们是市场上真正的投机者，它们手中的资金就是我们俗称的“热钱”。这些机构投资者在市场上呼风唤雨，经常攻击他国的货币，最著名的是索罗斯和他的量子基金。想必大家都有所耳闻，我就不多说了。
现在的外汇市场可以叫做全球外汇市场，因为全球时差把世界各地外汇市场的营业时间相互连接，可以不间断地进行交易。这样就形成了一个统一的大市场。主要的市场有：伦敦外汇市场：伦敦外汇市场的参与者是经营外汇业务的银行、外国银行的分行、外汇经济商，其他的金融机构和英国央行---英格兰银行。在这个市场，最大的交易是英镑/美元的交易，所以广大的汇民朋友在交易英镑时对伦敦的市场要特别关注。伦敦外汇市场的交易时间是北京时间17；00-次日1：00。
纽约外汇市场：纽约外汇市场的参与者是在美国的大商业银行和外国银行的分行，著名的中资机构有中国银行纽约分行，和一些专业的外汇经纪商。纽约外汇市场不仅是美国国内的外汇交易中心,同时也是重要的国际性外汇市场。这个市场的交易时间是北京时间22:00到次日5:00。由于纽约市场和伦敦市场的交易时间有一段重合,所以在这段时间里,市场的交易最为活跃,交易量最大,行情波动的比例也大.
东京外汇市场:东京外汇市场的交易者是外汇银行、外汇经济商、非银行客户和日本银行。交易时间北京时间8:00—14:30。东京外汇市场的交易品种比较单一,主要是美元/日元、欧元/日元。在交易中,一般行情比较平淡,但是大家在日后的交易中,一定要注意日本出口商的投机作用,有时由于日本出口商的投机,使日元在汇市上出现大幅的波动。例：2002年10月23日星期三美元/日元在东京市场受到打压，迅速从1美元=125.26日元下跌到1美元=124.00日元水平。
欧洲大陆的外汇交易市场：欧洲大陆的外汇交易市场由瑞士苏黎士市场、巴黎市场、法兰克福市场和一些欧元区成员国的小规模的市场组成。主要是德国的法兰克福市场。现在它的交易量已经使其成为世界第三大交易市场。交易时间为北京时间14：30—23：00。在交易中比东京市场活跃，汇价的变动也很大。
香港外汇市场：香港外汇市场是20世纪70年代发展起来的国际性外汇市场。香港市场的参与者是主要的商业银行和财务公司。香港市场中港币实行联系汇率制，主要交易的品种有美电交易。在索罗斯攻击香港时，就在美电交易中搏斗了好几个回合。(美电是行业术语，指美元/港币)还有美元兑其他的货币交易。
我还要向大家介绍大洋洲的两个市场：惠灵顿外汇市场和悉尼外汇市场。惠灵顿外汇市场是全球每天最早开市的市场，交易时间北京时间4：00—13：00。两个小时之后，悉尼外汇市场开市。收市也晚两个小时。主要交易本国货币和美元的交易，澳元是美元集团的货币。
我国的外汇市场：我国的外汇市场叫做中国外汇交易中心。它是在央行的领导下的独立核算，非赢利的事业法人。交易中心实行会员制，会员包括中资银行，外资银行，其他的非银行性机构。外资银行只能代理。不能自营外汇买卖。在1994年我国进行了外汇体制改革，外汇市场在各个方面已经接近外国的外汇市场。但是人民币不能自由兑换。

有效的系统是什么 ：能赢利的交易系统。

在股票，外汇市场中交易过两、三年的人，几乎都有一套自己的交易方法。
曾经有一个使用波浪理论的高手和我交流，他说他经常性的能够预测到价格波动的高低点，并且因此而获利。但是总体上的交易成绩并不是非常理想。
深入交谈以后，我发现他的整体系统存在一些问题。比如，他不知道当他的预测出现错误的时候，应该如何处理？当得到一个买进信号的时候应该使用多少资金？什么时间应该加仓或者什么时间应该获利了结？
在我的大多数学生开始向我学习的时候，几乎都有一些实战经验，事实上，很多人的成绩相当不错。但是在交易的系统性方面，却有明显的欠缺。
就拿前面的波浪高手来说，他应该认真的问一问自己，如何把所有的事项整理起来？除了市场分析以外，你还缺少什么东西？很显然，是缺少的东西妨碍了你长期稳定的获利。你的交易方法，是否适合你？它是不是你有能力把握的方法？是否与你的投机目标相吻合？是否与你的个性相吻合？
如果你想长期稳定的获利，那么整体的交易应该是一个过程，而绝不是简简单单的一次预测或者一次全仓买入。其间至少包括：
1、 如何处理判断失误？
2、 最大亏损能够被控制在什么范围内？
3、 什么时间追买？什么时间获利了结？
4、 市场出现非人力因素，如何处理？
5、 预期的目标是多少？是否满意？
6、 当市场价格变化以后，如何修正自己的交易计划？
大多数交易者心中都有一个强烈的愿望，就是希望他们的每一次交易都是正确的，但是理智的思考一下，华尔街的顶尖交易员在十年中的平均正确率仅仅是35%左右，你能做到多少？你是否现在就比他们优秀？

另一方面，大多数投机者相信有一个通向市场的魔术：一个指标，一个形态，
或者一个机械的交易系统，他们还肯定一小部分人正在使用着-------我在网上见过售价24万元的一个公式，据说可以百战百胜--------他们努力的想揭开这个魔术的秘密，从此而获利。
简直是笑话。

市场真的有能够长期稳定的获利的方法吗？
正确答案是有，而且答案就在你自己身上。
我可以明确的告诉你：成功交易的一个秘密就是找到一套适合你的交易系统。这个交易系统是非机械的，适合你自己个性的，有完善的交易思想、细致的市场分析和整体操作方案的。
交易系统，或者说系统的交易方法，才是你长期稳定获利的正确方法。 

实现自我控制

很多成功的投机者，他们毫无例外的能够认识到：市场的成功来自对自我的控制。
自我控制并不是很难达到，但是对大多数人来说，意识到这一点却非常困难。
看看成功的投机者所共有的特点：
一、 他们的风险意识很强：他们在交易中经常出现亏损，但是任何一次都没有使他们承担过分的亏损。这与大多数亏损的交易者刚好相反，或者说，与我们的天性相反。风险控制首先是自我的控制。
二、 在中国市场，成功的投机者，成功率可以达到35%，甚至50%。他们的之所以成功，并非因为他们正确的预测是市场价格，而是因为他们的获利头寸要远远的高于亏损头寸。这也需要极大的自我控制，当然，还需要整体的交易方案。
三、 成功的投机者的交易思路与众不同。他们有很大的耐心去做别人都害怕做的事情，他们会非常耐心的等待一个看起来非常渺茫的机会，我们知道，投机，正是因为机会而获利。如果没有对自我的严格控制，很难做到这一点。
我的学生可以轻易地达到正确分析市场的程度，但是，要他们达到长期稳定的
获利状态，却需要漫长的训练，训练的主要内容就是自我控制。很多时候，我会给客户一些现成的交易系统，他们非常喜欢，似乎有找到魔法的感觉，而如何正确的使用这些“魔法”，他们却不愿意关注-------人们似乎更加愿意去做一些能够使自己兴奋的事情，而不考虑是否正确。

当其他人告诉你他们是如何交易的时候，他们只是告诉了你他们的行动，这是为什么大多股评或者机构推荐都会发生错误的原因。

我们假设今天的媒体向100家机构咨询，有90个机构认为市场会上升，那么你如何考虑？
实际他们并不是有意在欺骗你：因为他们在今天的交易中的确买入了。也许是他们因为看好而（已经）买入，或者是因为（已经）买入而看好，这都不重要，重要的是他们告诉了你他们的行动。
如果你认真的思考，就可以发现，现在的市场有90%的潜在空头-----那些今天已经买入，同时告诉你市场将进一步向上的人。当市场上100%都看好的时候，市场中便不再继续有多头，或者说，多头再没有了维持的力量，因为他们已经全部买进了，好了，哈哈，市场还剩下什么？
对了，只有空头，他们没有对手------一直到一轮下跌趋势以后。
自我控制要建立在正确的交易思想的基础上。在绝大多数情况下，自我控制并不是一件痛苦的事情。

作为一名专业的投机者，你应该建立并相信自己的交易系统（当然，我指的是成熟的交易系统）。你必须知道你的系统在什么情况发挥最正常，什么情况下可能产生亏损，那么你便有更超脱的心态去观察市场，观察交易行为。你会因为有完善的交易方案而不会对市场产生恐惧。

如何面对亏损

我们可以从两 个方面去寻求长期稳定的获利。
一是成功率：每次交易的盈亏相当，但是获利次数比较多。比方说每次盈亏都为3%，但是10次交易正确7次，错误3次，那么总和获利为12%。
二是获利率：单次获利较大而亏损较小，不计较成功率。比如交易10次，亏损7次，每次3%，获利3次，每次10%，那么总和获利9%。
当然，既有成功率，又有获利率是最好的。

很显然，没有任何人能够在一个相对长的时期内，准确判断每一次市场波动。那么，在交易中出现亏损，就是非常正常的事情，我们没有必要回避。一个真实的数据是：美国华尔街的顶尖交易员，在十年中的交易成功率，平均在35%左右。
交易系统的一个重要的组成部分就是如何对待亏损。
我们通常认为，所谓的亏损可以根据交易情况分成两个不同的部分，它们的性质也截然不同。
一是在正常交易中的亏损，就是说，在你的市场分析中所允许存在的误差而产生的亏损。
一般地说，每一次交易，我们不可能找到精确的位置，而是允许有一定的误差，这主要是因为价格本身的运动趋势是以区域的方式体现的。比如当我们判断某股票在9.10—9.30之间有比较高的交易价值，那么可能在这个区域开始逐步介入，或者你从9.30逐步买进，一直到9.10；或者你从9.10逐步买进，直到9.30，但是不管怎样，你介入的区域就是9.10---9.30。又假设你的止损设定在8.90，同时如果这支股票最终下跌，并跌破你的止损，这中间的0.2—0.4元，就是你的正常的交易亏损。这种亏损没有任何办法回避，也无须回避。只要你能够把它控制，永远不会对你的交易资本产生重大的影响。
另一种情况是市场出现人力的或者非人力的因素，导致市场价格疯狂的变化，方向对你不利。
从理论上说，这样的风险很难回避。但是，在日常的交易当中，我们可以养成良好的交易习惯来避免。就我个人的看法，给大家提供一些简单的建议。
1、 不要参与疯狂波动的股票，无论是上升中的，还是下跌中的；
2、 不要参与上市公司有问题的股票，尽量不要参与T类股票；
3、 多注意时事，多关注政策性公告；
4、 严格遵守交易纪律；
5、 当意外情况发生的时候，坚决出场回避，不冒不必要的风险；
6、 学会在大趋势不利的情况下空仓。
从历史的情况看，市场不会在一个较长的时期内走单边行情，因此，我们在交
易中，无论在大趋势有利或不利的情况，都能够找到比较从容的进出场的机会，尽量不要匆忙行动。
如果在交易中出现比较重大的失误，首先要做到的是不要惊恐。最好的方法是清理所有的头寸，远离市场一段时间，记住，交易所不是明天就关闭。
任何交易者，在所有的交易记录中，都会包括获利交易和亏损交易两个部分，这是事实。即没有必要为获利的交易沾沾自喜，也没有必要为亏损的交易垂头丧气，长期稳定的获利，才是投机者的最终目的

最简单的交易系统

一个最简单的交易系统，至少包括四个部分：买进，卖出，止损，头寸控制。

作为投机者，我们是在利用市场的价格波动来获得利益。只用当市场出现你所能够把握的波动的情况时，你才有可能获利------看起来很简单，但是这一点非常非常重要-------就是说，一些波动你能够把握，另一些波动你不能把握，或者根本不需要，比如向下的波动（股票市场），或者幅度非常小的波动。因此，交易是参与你的系统能够参与的波动，而不是所有的。
一个交易是一个过程，不是一次简单的预测。简单的说，你要判断在什么情况买入，买多少，如果市场并非想你想象的发展，你应该如何处理你的头寸，如果市场想你想象的那样发展，你应该如何处理。
在我的交易系统（杠杆操作法）中，关于买入有四个原则：
1、 在简单上升趋势中买入；
2、 在复杂上升趋势的回调中，出现向下分形的时候买入；
3、 向上突破前期高点的时候买入；
4、 在横盘趋势停顿的下沿买入；
这四条原则是买入交易的基本原则，当市场没有出现这四中情况之一的时候，
我根本不会考虑买的。
我这么写的意思，并非要你也这么做，而是想说，做为交易者，你同样需要类似的原则，在你的交易系统中。另外，你还需要相当的卖出的原则。
如果你有一些交易经验，很多时候对市场变化会有一些“感觉”，这些“感觉”应该建立在你的交易系统之上。我们相信，交易在更多的时候是要依靠感觉的。
当市场按照你的系统发展的时候，你不需要做什么，耐心看着就可以，你必须明白，就交易的行为而言，是一瞬间的事情，一年二百多个交易日，真正交易的时候，可能只有几个小时，其他都是漫长而寂寞的等待。
在市场有利的时候，你必须学会习惯于获利，这是区别交易者是否成熟的一个重要标志。假设你的成本是8元，市场价格现在是80元，但是趋势依然向上，你是否会坚定的持有？很多的交易者在获利的时候惴惴不安，而亏损的时候却心安理得，这样如何能够长期稳定的获利？
无论什么样的交易系统，也不论什么样的交易原则，都可能发生错误。如何处理失误，是交易者是否成熟的另一个重要标志。
交易者都有一种本能，或者说内心的贪婪：他们希望自己所有的交易都是正确的，一旦失误，便去寻找各种各样的理由为自己开脱。
认真想一想就很可笑，你在对自己负责，不是要向谁交代，何必自欺欺人？自己原谅了自己如何？不原谅自己又如何？
任何一个交易者，即使是索罗斯（Soros），也都会出现“错误”的交易行为。不在于错误是否出现，而在于你如何看待错误。这一点，我们已经在《如何建立自己的交易系统之三------亏损》中强调过。
最后是关于资金管理。这也是一个基础的，同时是交易系统中非常重要的一个环节。
一般地说，我们根据风险程度来确定资金比重。也可以根据市场变化方向的“概率”来确定。
根据风险来确定使用资金，就是说，如果你能够将风险控制在一个你可以容忍的范围内，那么可以使用较多的资金，否则应该减少资金使用。
比如市场分析为你选择出一支股票，介入价格是10.30，止损是9.90，那么可能的亏损是0.4元，约合4%，同时你的系统原则是单次交易亏损不超过总资金的2%，那么你至多使用50%的总资金-----50%*4%=2%；如果介入价格是10.80，止损是9.80，可能亏损是1元，约10%，那么你的使用资金至多是总资金的20%-----20%*10%=2%。
这是在各股中的资金使用原则。当然，在实际交易中，交易者应该有不同的投资组合，或者说，交易者应该持有不同类型的股票。当大盘向好时，可以增加头寸，这种头寸增加一般不要在已经持有的股票上面。

投资新手注意事项

1.善用理财预算 ，切记勿用生活必需资金为资本 想为成为功的外汇交易者，首先要有充足的投资资本，如有亏损产生不致于影响你 的生活，切记勿用你的生活资金做为交易的资本，资金压力过大会误导你的投资策 略，徒增交易风险，而导致更大的错误。

2.善用免费仿真帐户，学习外汇交易 初学者要耐心学习，循序渐进，勿急于开立真实交易帐户。不要与其它人比较，因 为每个人所需的学习时间不同，获得的心得亦不同。在仿真交易的学习过程中，你的主要目标是发展出个人的操作策略与型态，当你的获利机率日益提高，每月获利 额逐渐提升，表示你可开立真实交易帐户进行外汇交易了。

3.外汇交易不能只靠运气 当你的获利交易笔数比亏损的交易笔数还要多，而且你的帐户总额为增加的状况， 那表示你已找到做外汇交易的诀窍。但是，如果你在5笔交易中亏损$2,000元，在 另一笔交易中获利$3,000，虽然你的帐户总额是增加的状况，但千万不要自以为是， 这可能只是你运气好或是你冒险地以最大交易口数的交易量取胜，你应谨慎操作，适时调整操作策略。

4.只有直觉没有策略的交易是个冒险行为 在仿真交易中创造出获利的结果是不够的，了解获利产生的原因及发展出你个人的 获利操作手法是同等重要。交易的直觉很重要，但只靠直觉去做交易是不可接受的。

5.善用停损单减低风险 当你做交易的同时应确立可容忍的亏损范围，善用停损交易，才不致于出现钜额亏 损，亏损范围依帐户资金情形，最好设定在帐户总额3-10%，当亏损金额已达你的 容忍限度，不要找寻借口试图孤注一掷去等待行情回转，应立即平仓，即使5分钟 后行情真的回转，不要婉息，因为你已除去行情继续转坏，损失无限扩大的风险。你必需拟定交易策略，切记是你去控制交易，而不是让交易控制了你，自己伤害自 己。 应依帐户金额衡量交易量,勿过度交易。如果帐户资金少于＄3000，适合做1** 易；帐户资金介于$ 3000至＄5000，除非你能确定目前的走势对你有利，否则交 易口数不宜超过2口；如果帐户金额有$10,000，交易口数不宜超过３口。依据这 个规则，可有效地控制风险，一次交易过多的口数是不明智的做法，很容易产生失控性的亏损

6.学会彻底执行交易策略，勿找借口推翻原有的决定 交易最大致命性而且会摧毁每件事的错误是，当你(在损失已扩大至一个仓位损 失了$2,000元)开始找借口不要认赔平仓，想着行情可能一下子就会回转? 在 你持续有这个念头时，就不会有心去结束这个损失继续扩大的仓位，而只会失去理智地等待着行情回转。市场变化是无情的，不会因为任何人的痴心等待而回转 行情。当损失超过$1,000或更多时，最终交易人将会被迫平仓，交易人不只损失了金钱也损失了魄力，他们会让自己失去信心及决定，这个错误产生的原因很 简单- "贪"。损失$200，不会让你失去补回损失的机会，而且有可能下次的交易能获利更多，但是在一两笔交易中损失$2,000- $3,000，你彻底毁了赚更多 钱的机会，这笔损失难以补平。为了避免这个致命性错误的产生，必需记住一个简单的规则- 不要让风险超过原已设定的可容忍范围，一旦损失已至原设定的 限度，不要犹豫，立即平仓 ! 

7.交易资金要充足 帐户金额越少，交易风险越大，因此要避免让交易帐户仅有 $1,000水平， $1,000元的帐户金额是不容许犯下一个错误，但是，即使经验丰富的外汇交易人 也有判断错误的时侯。

8.错误难免，要记取教训，切勿重蹈覆辙 错误及损失的产生在所难免，不要责备你自己，重要的是从中记取教训，避免再 犯同样的错误，你越快学会接受损失，记取教训，获利的日子越快来临。另外，要学会控制情绪，不要因赚了$800而雀跃不已，也不用因损失了$200而想撞墙。交易中，个人情绪越少，你越能看清市场的情况并做出正确的决定。要以冷静的 心态面对得失，要了解交易人不是从获利中学习，而是从损失中成长，当了解每 一次损失的原因时，即表示你又向获利之途迈进一步，因为你已找到正确的方向。
9.你是自己最大的敌人 交易人最大的敌人是自己- 贪婪、急燥、失控的情绪、没有防备心、过度自我等等，很容易让你忽略市场走势而导致错误的交易决定。不要单纯为了很久没有进 场交易或是无聊而进行交易，这里没有一定的标准规定必需于某一期间内交易多 少量，即使你在2-3天内仅开立一个仓位，但是这笔交易获利了$600- $800，表 示你的决策是正确的，并无任何不妥。
10.记录决定交易的因素 每日详细记录决定交易的因素，当时是否有什么事件消息或是其它原因让你做了交易决定，做了交易后再加以分析并记录盈亏结果。如果是个获利的交易结果，表示你的 分析正确，当相似或同样的因素再次出现时，你的所做的交易记录将有助于你迅速做 出正确的交易决定；当然亏损的交易记录可让你避免再次犯同样的错误。你无法将所有交易经验全部记在脑海中，所以这个记录有助于提升你的交易技巧及找出错误何在。

11.参考他人经验与意见，做中学 交易决定应以你自己对市场的分析及感觉为基础，再参考他人意见。如果你的分析结 果与他人相同，那很好；如果不同，那也不用太繄张。然而，如果分析结果真的相差太悬殊，而你开始怀疑自己的分析，此时最好不要进行真实交易，仅以仿真帐户来进 行。如果你对自己的决定很有信心，不要犹豫，做了就是，你的多项预测将会有对的 一个，如果你的预测错误，要找出错误所在。

12.顺势操作，勿逆势而行 要记住市场古老通则：亏损部位要尽快终止，获利部位能持有多久就放多久。另一重 要守则是不要让亏损发生在原已获利的部位上，面对市场突如其来的反转走势，与其平仓于没有获利的情形也不要让原已获利的仓位变成亏损的情形。

13.切勿有急于翻身的交易心态 面对亏损的情形，切记勿急于开立反向的新仓位欲图翻身，这往往只会使情况变的更 糟。只有在你认为原来的预测及决定完全错误的情况之下，可以尽快了结亏损的仓位再开一个反向的新仓位。不要跟市场变化玩猜一猜的游戏，错失交易机会，总比产生 亏损来的好。

14.循序渐进，以谨慎的态度学习外汇交易 在仿真操作中操作技巧已成熟而且获利持续增加后，你尝试着付费参加$1,000美元 奖金的仿真交易竞赛。在需付费的仿真交易竞赛中学习外汇交易是无意义的，因为在 仿真交易竞赛中，或许你会因为要取得优胜奖金而尝试高风险的交易方式，即使你真的获胜了，这不表示你能自信满满在真实交易中，以这种冒险方式进行交易，因为可 能会损失真实资金不再是仿真资金。缺乏谨傎的心态与操作技巧，这种高风险式的交 易手法，在真实帐户中只会带来损失。

15.以真实交易的心态进行仿真交易 要以真实交易的心态去做仿真交易，你越快进入状况，就越快可以发展出可应用于真 实交易的适当技巧。必需将仿真交易当成真实交易来进行，是因为你所发展出的合直技巧为你的交易的成功所在。

16.仿真操作尽量避开汇价变动频繁难以预测的时段 初学者进行仿真交易应避开汇价变动频繁时段，如纽约时间星期天晚上，因为此时是 亚洲时区星期一早上，此时汇价较无脉胳可循，难以预测；另一个是纽约时间星期五 的时间，尤其是早上时间，此时市场中较多人欲处理这个星期的仓位，使得汇价较可能有出乎意料的变动，而且如在美国经济情势不确定的情形下，会有较多卖出美元的情形。如果仿真初期你在这种时段进行交易，只会影响你的交易信心。

17.仿真初期应采取定时操作的方式，以摸索及了解各种货币的变化 在仿真初期每天于同样的时间进行交易，这有助于了解各种货币的走势，因为每种货币每天在不同的时间有不同的变化，一开始你很难了解其中的变化情形，定时操作较 容易找出特定货币的走势特性。每日交易的开始与结束，更应阅读市场上各项消息及 观看货币走势图，以助做出正确的交易策略。你可于本网站首页选取"新新闻"阅读 相关新闻，并可于仿真交易平台点选你需要的货币走势图，试着分析并预测走势。

18.仿真初期应选定1~2种货币先行入门 不要一开始就急于交易多种货币，应先专注于1~2种货币深入研究以进行交易，并从 中分析它与其它货币的变化关系，各种货币之间皆存有某种互动关系，交叉汇率亦与 其它含美元的货币组合有密切关系。

19.耐心学习，勤能补拙 学习外汇有多种途径可循，我们的外汇教学课程可助你一臂之力，我们亦建议你每日 应进行仿真交易，并阅读外汇相关新闻及分析货币走势图，勤能补拙。学习外汇交易不如想象中的困难，但你必须按部就班耐心学习，打下扎实的基础，将助你迈向成功 之途!